錢進投等債息價雙賺

2024-02-21 00:22:49經濟日報記者高瑜君／台北報導

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2024年開年來股市飆漲一波，帶動市場投資信心。國泰投信總經理張雍川直言，現階段投資債市甚至比投資股市擁有更好的未來上漲動能，主因就在於債市還有補漲的空間，建議投資人留意高信評、低違約率的投資等級債ETF，有望「息價雙賺」。

張雍川進一步指出，2022年歷經股債雙殺，而2023年股市回彈兩成，但債市2023年沒有反彈回來，預期債市2024年下半年仍有回彈行情，看好2025年至2026年債券市場仍有落後補漲的行情可以期待。

根據芝加哥商品交易所（CME）Fed Watch工具顯示，市場預估下半年聯準會將降息3碼，2025年上半年持續2碼降息空間，降息結束後就是債券多頭可以期待；而在還沒降息的現階段，投資等級債殖利率已經來到5.5%，目前就是鎖定18年來最高高評級債券收益機會的最好時間，下半年和明年的降息又可以增加資本利得的紅利。

短線上，股債市都出現波動，反應第1季美國消費者物價指數（CPI）數據高於市場預期，市場預期聯準會（Fed）升息時點不斷被往後遞延，加上美國經濟數據表現強勁，市場更出現今年不會降息的聲音。對此，國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏強調，2024年Fed一定會降息，只是會「慢慢來」。

目前的高利率與偏高通膨環境下，美國經濟增速仍然強勁，完全合乎「高壓經濟越能創造成長與偏高通膨並存的經濟運行模式」。

因此，王誠宏預料Fed這次會且走且觀察，對於因為新冠疫情而發生的惡性通膨，雖然採取的是緊急升息，但降息則會採取有耐心的方式，估測有望在5~8月開啟降息階段，今年美國經濟有機會呈軟著陸、且表現優於預期，對股債行情是雙多。

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