優選非投等債基金聚光

2024-02-21 00:22:11經濟日報記者蔡靜紋／台北報導

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2024年第1季已經過半，全球股市由美股領軍持續向上，債市則待聯準會（Fed）釋出降息訊號啟動。現階段市場預計降息機會落在第2季末較高，投資人在此之前可利用雙B級債券掌握債息收益；而投信業者將於3月起推出優選非投資級債券基金新產品，建議投資人可持續關注。根據Fed會議決議1月利率持平，並調降3月降息預期，聲明稿強調經濟穩健，關注通膨六個月均值趨勢，亦刪除加息措辭，提及於今年某一時點開始調整利率；而勞動市場趨於平衡，2月公布的非農就業數據強勁，加上CPI數據儘管能源和商品放緩，然分項之房屋租賃仍高，使得市場延後對降息期待。1月美國核心CPI月增0.4%，年增3.9%，居住通膨是服務業中漲幅最大，達0.6%。分析師認為，CPI租金平均落後市調的新租戶租金約九至12個月，市場預估居住類價格放緩是核心通膨能否降至Fed目標的關鍵。投信業者認為，目前市況為高利率環境延續，但景氣仍保有彈性；主要國家勞動市場仍偏緊，通膨因薪資推動不易再迅速降溫，央行難以立即轉向。再者，受惠薪資成長與超額儲蓄支撐，整體消費動能尚未明顯趨緩，短期內出現衰退機會亦低，此環境仍適合非投資級債溫和表現。

銀行財富管理處分析，3月中旬富蘭克林華美投信發行之優選非投資等級債券基金，主要訴求投資雙B（BB級）債券；截至2023年11月底止，近20年來BB級殖利率達7.1%左右，平均違約率僅0.4%，相對B級與CC級以下違約率偏低，且債券殖利率又勝過投資等級，是相當值得納入資產配置的債券產品之一。

資產管理業者認為，當前環境無論年紀、族群，投資人皆希望追求相對「低風險且較高報酬」，若利用雙B級債券，有幫分散股票部位波動性，增加固定收益部位的收益性，投資人不妨考量自身風險，適度搭配納入雙B級債券基金部位，以幫助增加自身資產配置上的投資效率，戰勝市場即將降息前的波動。

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