美國非投等債有潛利

2024-02-29 00:00:28經濟日報記者廖賢龍／台北報導

用LINE傳送

美國最新數據顯示，通膨未如市場預想般快速下降，市場對聯準會（Fed）首次降息的預期時點已延後至6月；在投資人重新校正「利率高原」的延續期間預期下，債券市場今年以來有所承壓，美國公債市場累積下跌，但美國非投資級債券市場相對抗跌。

根據歷史經驗，過去當Fed停止升息後一年、後二年、後三年非投資等級債分別上漲10.1％、13.2％、18.4％，2023年7月Fed停止升息漲勢未完待續，代表2024年非投資等級債正報酬機率高。

投信表示，回顧1994年至2023年前，共有三次「利率高原」–Fed最後一次升息且維持基準利率在4%以上。在此期間中，美股若見回檔，則平均幅度為7.1%，但美國非投資級債在美股回檔中僅有負0.1%的總報酬，具有極佳的抗震特性，可把握相關債券基金投資契機。

野村（愛爾蘭）美國非投資等級債團隊表示，1月期間美國的經濟數據顯示，近期經濟更為堅韌，超出市場的預期，同時通膨持續放緩，過去六個月的年化核心PCE通膨率僅2%，意味著軟著陸的前景仍然穩固。

ICE美銀美國非投資等級債券限制指數1月上漲0.02%，指數最差殖利率上升約15個基本點至7.84％，期權調整後利差為359個基本點，相較前一個月擴張20個基本點。

美國通膨下降速度不及期待，主要源自於美國經濟的韌性超乎預期且升息到頂，顯示美國經濟軟著陸機率高，有利於非投資等級債等風險性資產表現。

另一方面，加上三大利多撐腰，包含：「供給吃緊」、「併購再起」、「收益難得」，因此，美國非投資級債無懼降息延後，是當前潛力最高的固定收益資產，後市極為看好。

富蘭克林坦伯頓固定收益團隊表示，美國公債殖利率仍可能再回揚，類信用債利差已因去年底債市大漲後而收緊，非投資級企業債具高殖利率吸引力，但各企業承受高資金成本衝擊的防禦力不同，均需要精選持債，以增加投組的收益空間。

延伸閱讀

拜登簽行政令阻敏感數據流向中俄
Fed官員談話和美公布經濟數據前亞股多收跌


席捲美國精釀啤酒43%市場專家來台分享IPA成功秘訣
美國First Solar上季轉盈、預期今年前景好轉盤後股價勁揚

免責聲明：以上內容由各投資機構或媒體提供，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

分享給好友加入udn

A-A+

全產品速覽

新聞評論

服務

股市理財

生活娛樂

運動

閱讀創作

文創購物

更多產品

美國非投等債 有潛利

延伸閱讀

拜登簽行政令 阻敏感數據流向中俄

Fed官員談話和美公布經濟數據前 亞股多收跌

席捲美國精釀啤酒43%市場 專家來台分享IPA成功秘訣

美國First Solar上季轉盈、預期今年前景好轉 盤後股價勁揚

相關新聞

美電信債 長線釣大魚

美長天期公司債 利多護體

債券基金募集 火熱

聰明買債券 趁降息前進場

高評級債券標的 列核心部位

非投等債基金 熱錢湧進

Q2配置 可加碼投等債

入手公司債 正是時候

長天期債 人氣紅不讓

海外投資級債 有看頭

美投等債 甜蜜點浮現

雙印債券 吸引力高

亞洲非投等債 伺機布局

美長天期公債 買盤湧

新台幣貨幣基金 夯

長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場

雙B級債券 三優勢搶鏡