美投等債甜蜜點浮現

2024-03-11 00:34:20經濟日報記者王奐敏／台北報導

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聯準會（Fed）今年下半年可望進入降息循環，根據經驗，在Fed停止升息期間，美國投資級債報酬大勝全球投資級債。投信法人表示，美國投資級債券違約風險相對低、流動性佳，投資人可透過美國投資債基金、ETF搶搭順風車。

據彭博統計，在2006年6月至2015年10月停止升息期間，美國投資級債報酬率高達71.1%，優於全球投資等級債的報酬率53%；而在2018年12月至2022年2月停止升息期間，美國投資級債報酬率高達17.7%，亦高於全球投資等級債報酬率13.3%。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）經理人黃鈺民指出，美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，主要是由體質穩健的美國龍頭企業所發行，債券違約風險相對低，同時也能提供較公債為佳的殖利率，因此深受投資人喜愛。

就投資等級分析，A級債券又優於BBB級債券，因為BBB級債券違約風險相對A級債券高，若被降評成非投資等級債，債券會被強迫拋售，導致價格大跌，而A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。

黃鈺民表示，前二年在Fed升息下，美國投資級債券呈現嚴重超跌，目前價格來到大幅折價的甜蜜點，另一方面，以美國投資級公司債指數為例，目前指數的到期殖利率約達5%以上，處於近10年的相對高位，可說「物美價廉」，未來Fed一旦啟動降息，市場目前預測最快是6月，美國投資級公司債受惠相對大，是降息循環後的投資首選，台新美A公司債20+ETF是國內首檔聚焦在A級美國龍頭企業20年期債券，讓投資人掌握未來大多頭行情。

元大美債20年ETF研究團隊指出，債券投資已成為現階段台灣投資人風潮，特別是在全球股市來到相對高點，加碼力道更加顯著，且多數聯準會官員已提到降息選項與時程，美債、投資級債的價格將直接受惠於鴿派立場，建議可將債券ETF視為是股票型ETF外，兼具避險功能與高息收的投資標的。

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