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美投等債 甜蜜點浮現

2024-03-11 00:34:20經濟日報 記者王奐敏/台北報導

聯準會(Fed)今年下半年可望進入降息循環,根據經驗,在Fed停止升息期間,美國...
聯準會(Fed)今年下半年可望進入降息循環,根據經驗,在Fed停止升息期間,美國投資級債報酬大勝全球投資級債。(路透)

聯準會(Fed)今年下半年可望進入降息循環,根據經驗,在Fed停止升息期間,美國投資級債報酬大勝全球投資級債。投信法人表示,美國投資級債券違約風險相對低、流動性佳,投資人可透過美國投資債基金、ETF搶搭順風車。

據彭博統計,在2006年6月至2015年10月停止升息期間,美國投資級債報酬率高達71.1%,優於全球投資等級債的報酬率53%;而在2018年12月至2022年2月停止升息期間,美國投資級債報酬率高達17.7%,亦高於全球投資等級債報酬率13.3%。

美國投資級債表現
美國投資級債表現

台新美國20年期以上A級公司債券ETF(00942B)經理人黃鈺民指出,美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券,主要是由體質穩健的美國龍頭企業所發行,債券違約風險相對低,同時也能提供較公債為佳的殖利率,因此深受投資人喜愛。

就投資等級分析,A級債券又優於BBB級債券,因為BBB級債券違約風險相對A級債券高,若被降評成非投資等級債,債券會被強迫拋售,導致價格大跌,而A級債券信用品質較高,在景氣循環變化中,能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。

黃鈺民表示,前二年在Fed升息下,美國投資級債券呈現嚴重超跌,目前價格來到大幅折價的甜蜜點,另一方面,以美國投資級公司債指數為例,目前指數的到期殖利率約達5%以上,處於近10年的相對高位,可說「物美價廉」,未來Fed一旦啟動降息,市場目前預測最快是6月,美國投資級公司債受惠相對大,是降息循環後的投資首選,台新美A公司債20+ETF是國內首檔聚焦在A級美國龍頭企業20年期債券,讓投資人掌握未來大多頭行情。

元大美債20年ETF研究團隊指出,債券投資已成為現階段台灣投資人風潮,特別是在全球股市來到相對高點,加碼力道更加顯著,且多數聯準會官員已提到降息選項與時程,美債、投資級債的價格將直接受惠於鴿派立場,建議可將債券ETF視為是股票型ETF外,兼具避險功能與高息收的投資標的。

債券投資ETF公司債

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