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債券組合基金 抗震優選

2023-08-25 00:00:00經濟日報 記者崔馨方/台北報導

美國利率政策見頂,美國景氣軟著陸等總體經濟環境,有利新興市場。法人指出,可透過「債券組合基金」布局債市,透過經理人靈活運用不同債券配置,掌握景氣循環與輪動契機。

針對近期市場波動,安聯新興債券收益組合基金經理人劉珉睿表示,最近新興市場波動比較大,主要因為短線新興債的存續期間較長所致,但拉長來看,現階段的波動反而都是好的布局點。

大環境而言,劉珉睿表示,經濟前景放緩、但不至於衰退,經濟情勢有望支撐信用利差、不致放太寬,可解釋新興債利差收斂走勢其實是反映對景氣的正向期待。另外,7月美國聯準會如預期升息1碼,呼應今年不會有衰退,但也不會有降息,目前基準利率維持高檔,殖利率彈升、金融情勢趨向緊縮,軟著陸機率增。

群益全民安穩樂退組合基金經理人林宗慧表示,近期由於美國財政部發債規模創歷史同期新高,美債殖利率走勢偏升,而最新的美國資深核貸員意見調查報告顯示,銀行第2季持續收緊信貸標準,反映對經濟前景不確定的擔憂,且新增貸款需求保持疲軟,所幸美股企業獲利優異,非投等發債企業獲利優於預期數量約是未達預期的2.4倍,展望持穩。

綜合上述,基於經濟前景與政策不確定性將可能持續令金融市場處於波動局面,在債券部位配置上,鑒於債市利率水準處於逾十年高位,投組配置仍建議存續期間保持中性,以高品質債券資產為主,並關注公債利率止揚時機,加碼信用債,以穩定孳息。

國泰豐益債券組合基金經理人蔡泫鳳表示,2022年全球債市受到聯準會激進式升息的衝擊,近期各債券類別收益率普遍高於近五年均值,截至本月18日,全球非投資等級債收益率攀升至9.4%,高於均值7.0%;新興主權債收益率達8.3%,也高於均值6.1%。在收益率迷人的狀況下,債券資產具備長期投資價值,若明年美國聯準會啟動降息,更挹注債券資產的漲升動能。

雖然各債券指數今年以來多數呈現上漲走勢,但投資市場變動大,投資人可能受重大事件如:矽谷銀行倒閉、美債債務上限協商、美債遭降評等干擾投資信心,也增加操作難度。

債券資產美國聯準會組合基金

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