雙高債混搭 抗震利器
今年以來困擾金融市場已久的高通膨出現明顯回落跡象,美國聯準會減緩升息步調,不少投資人仍擔憂未來經濟衰退風險,市場恐持續震盪。野村投信表示,經歷年初以來的修正,目前信用債的殖利率與信用利差均極具吸引力,根據歷史經驗,投資級債中的BBB級債搭配墜落天使非投資級債(Fallen Angel Bonds)的投資組合,投資效率會比傳統投資級債與非投資等級債的組合更佳,「高信評投資級債」與「高品質非投資級債」的「雙高債」是迎向2023年的絕佳債券組合。
野村環球時機多重資產基金經理人黃奕捷表示,12月13日美國公布11月消費者物價指數年增率為7.1%,低於市場預期,是去年12月以來最低,通膨壓力可望緩解。此次聯準會利率會議僅升息2碼,符合市場預期,顯示今年以來重創股債市的高通膨與強升息影響力逐漸淡化,現在正是逢低布局的好時機。
由於經濟走向仍有變數,市場持續波動,因此宜藉由債券布局,來降低整體投資組合的波動度。
經過年初以來的修正後,無論是美國投資級公司債或非投資等級債的價格,都低於過去十年的平均值,殖利率與信用利差也都在歷史區間的高檔,評價面極具吸引力。若能聚焦這兩類債券資產中的精華部位,可望提升投資效率。
以過去十年表現來看,投資級公司債中以BBB等級的累積報酬率最高,在非投資等級債裡,以墜落天使非投資級債的表現最佳;若將BBB級投資級公司債與墜落天使非投資級債以40:60的比例加以組合,過去十年累積報酬率為73.2%,同期間傳統的投資級公司債搭配非投資等級債的累積報酬率僅有43.4%,雖然BBB級債與墜落天使非投資級組合的年化波動度略微增加,但仍在合理水準,就報酬風險比而言則是表現更佳。
BBB級債屬投資等級,已具備高信評優勢,至於墜落天使非投資級債,是指信用評等被調降至非投資等級的債券,由於發行時為投資等級債券,因此信用評等多數集中在BB評級,以彭博巴克萊美國墜落天使非投資級債指數而言,高達82%的債券屬於品質相對較佳BB評級。由於信用評等較高,相較全球非投資級債券指數,墜落天使非投資級債的違約率明顯較低。
黃奕捷指出,高信評的投資級債,加上非投資級債中高品質的墜落天使非投資級債組成的「雙高債」是債券中罕見的黃金組合,這樣的跨界投資,更需要對個別企業財務體質有良好的掌握度,才能在既有基礎上追求超額報酬的機會。
相關新聞
主動型債券基金 有戲
2023-01-17投資級債 買氣大增
2023-01-17固定收益型 美債受寵
2023-01-16金融次順位債 殖利率吸睛
2023-01-16金融股債 三利多撐腰
2023-01-12大陸非投等債有潛利
2023-01-12新興亞債 殖利率吸睛
2023-01-12瞄準價格深蹲多元債
2023-01-12投資級公司債 核心布局
2023-01-10美債迎布局甜蜜點
2023-01-05墜落天使債 可進場了
2023-01-05ESG企業債 穩中求勝
2023-01-05投資級債券 逆勢吸金
2023-01-03企業債、美公債 吸睛
2023-01-03非投等債 漲勢可期
2023-01-01新興亞債 長線釣大魚
2023-01-01美元短天期債 績效靚
2022-12-29投資等級債 甜蜜點來了
2022-12-28新興市場債 題材熱炒
2022-12-22金融次順位債 漲相佳
2022-12-22美國公司債 有利可圖
2022-12-22錢進債市 把握三訣竅
2022-12-22新興債吸金 轉機浮現
2022-12-21高評級公司債 聚焦
2022-12-21固定收益商品 湧錢潮
2022-12-20美非投等債 魅力十足
2022-12-20雙高債混搭 抗震利器
2022-12-19美債買點到 優選短天期
2022-12-19高信評債抗震 優先布局
2022-12-16成熟市場債 穩健族優選
2022-12-16美投資等級債 報酬亮眼
2022-12-14美短年期非投等債 抗震
2022-12-14法盛最新調查 六成法人看好債市
2022-12-14投資人避險 全球債熱
2022-12-13全球市場觀測站/美投資級債 有看頭
2022-12-12投資等級債 擁四利基
2022-12-09債券投資 採3D1S策略
2022-12-06美墜落天使債 買點到
2022-12-05全球市場觀測站/亞洲非投等債 犀利
2022-12-05新興債、邊境債 可布局
2022-12-01錢進信用債 正是時候
2022-11-30投資等級商品 擁三利多
2022-11-30
熱門文章
外資加碼亞股 最愛台灣
2023-01-16境內主動式基金 火熱
2023-01-18陸股前景 經理人叫好
2023-01-18金兔年基金祕笈/台股ETF逢低找買點
2023-01-17投資等級債ETF 抗震穩收益
2023-01-18美債迎布局甜蜜點
2023-01-05迎金兔年五大投信教戰/股7債3 壓歲錢增值
2023-01-17投信:今年債優於股
2023-01-10債券ETF 有利可圖
2023-01-05新興股債 留意投資機會
2023-01-10固定收益型 美債受寵
2023-01-16高息ETF 2023投資亮點
2023-01-01大中華基金 績效耀眼
2023-01-18國泰兩檔ETF 1月30日除息
2023-01-16黃金、銅市場 展望佳
2023-01-03再生晶圓、伺服器鏈 聚光
2023-01-17國泰兩檔ETF 有看頭
2023-01-16電動車當紅 四利多點火
2023-01-09年終招財樹 三招養大
2023-01-17綠電族群 商機爆發
2023-01-12台股中小型 定期定額買
2023-01-16美平衡型基金 列核心配置
2023-01-12電動車族群 馬力十足
2023-01-03台股ETF除息列車 啟動
2023-01-03法人看日股基金 今年有戲
2023-01-13台股平衡型基金 跟漲抗跌
2023-01-16美REITs給「利」 逢低買
2023-01-16ESG企業債 穩中求勝
2023-01-05全球積極組合商品 抗震
2023-01-12生醫族群 潛「利」十足
2023-01-10台股基金 有戲
2023-01-09主動型債券基金 有戲
2023-01-17投資級公司債 核心布局
2023-01-10錢進陸股 搭法人順風車
2023-01-17新興債ETF 買點浮現
2023-01-12等權重型ETF 存股族優選
2023-01-10基建、公用事業基金 抗震
2023-01-16台股基金 布局時機到
2023-01-16景氣下行...抗震商品吸睛
2023-01-01醫療型商品 利多護體
2023-01-16美REITs商品 掌握買點
2023-01-10陸股帶勁 長線擁利多
2023-01-12
留言