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高評級債商品 強強滾

2022-08-02 00:25:13經濟日報 記者高瑜君/台北報導

市場情緒回升,債券利差收斂,近期債券ETF展開絕地大反攻,尤其高評級債券ETF漲勢一鳴驚人,單月狂飆6~7%。法人表示,美聯準會(Fed)會議暗示未來升息速度放慢,有利債券後市偏多,而高評級債券兼具穩健特性,可望成為資金優先進駐方向,建議積極布局。

債市領先反應美國利率即將觸頂,加上股市反彈引導利差收斂,過去一個月,表彰全球主要債市表現的債券ETF漲勢突出,又以高評級債券表現最好,特別是A~AAA等級間的公司債,包括元大AAA至A公司債、群益AAA-AA公司債、凱基AAA-AA公司債等均上漲逾6%。

元大全球優質龍頭平衡基金投資團隊表示,近期全球股市反彈,債市漲幅不惶多讓,甚至漲贏多國股市。這顯示債券不僅逐步擺脫通膨壓力,並重拾避險功能,有機會在未來景氣減弱時發揮保護資產的效果;在投資組合中納入債券,已經是不可或缺。

國泰A級科技債ETF經理人林盈華表示,聯準會7月28日再次宣布升息3碼,聯邦資金利率的目標區間升至2.25%至2.5%,符合市場預期。根據過往經驗,當信用市場遭逢升息時,有機會造就更具吸引力的收益率水準。

根據Bloomberg資料,截至6月底,美國投資等級債目前收益率為4.71%,優於近5年平均收益率的3.05%,投資價值浮現。升息循環漸入尾聲,市場對通膨疑慮漸退,轉而憂心景氣衰退風險,評估長債殖利率上行空間有限,建議逢高分批部局長天期債券。

元大全球優質龍頭平衡基金投資團隊分析,高評級公司債表現一馬當先,來自相關債券的利差收斂、公債殖利率下跌、以及強美元三大利多,另高評級債券具備穩健特性,通常也是景氣放緩時率先吸金方向;因為刺激債市的因子比股市多,讓債券漲幅更加顯著。

林盈華指出,由於科技仍是驅動全球經濟發展的主軸,在市場震盪的情境下,科技債搭配科技股的投資組合,有助於降低波動風險,建議挑選體質良好、營運穩定,且信評達A級以上的發債公司,有機會提高整體投資效益。

債券公司債升息循環

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