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富蘭克林:美國平衡靈活配 掌握收益機會

2022-09-29 18:50:57聯合新聞網 富蘭克林證券投顧

美股示意圖。路透
美股示意圖。路透

通膨居高不下侵蝕著一般消費者的財富與生活水平,消費者信心急遽下滑、經濟衰退擔憂湧現,全球金融市場劇烈波動,無論是觀察今年來史坦普500指數漲跌逾2%的日數,或是個股跌多於漲的表現,顯示市場波動性提高,進場時點和選股都不容易掌握。然而看在專業經理人眼中,卻仍有機會可尋,「機會總伴隨風險而生」,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克認為,保持靈活彈性就是最好的優勢,建議身處嚴峻的市場環境,應釐清當前環境對各類資產的影響,避免因過度聚焦風險而錯失潛藏的報酬機會。

從利率走勢來看,利率大幅波動後,凸顯高品質、尤其是較長存續期債券的投資價值,殖利率水準已較年初大幅攀升,以美國兩年期公債殖利率為例,從去年底的0.7%升至近期已突破4%,非投資等級債則是自4%左右水準來到9%以上,使追求收益的投資人更容易達到其目標;就股票市場而言,波動加劇下,許多資產價格大幅折價,但仍有部分高品質、營運模式具備防禦性,獲利和現金流、股利穩定的企業表現突出,經理團隊就在金融、公用事業與醫療產業發掘到不錯之標的。

今年來股債資產皆遭遇賣壓,即便是高品質的政府公債也未能倖免,彰顯分散收益來源以妥善管理風險的重要性,對於長期投資者而言,機會總伴隨風險而生,歷經利率大幅波動後,大環境提供追求收益型投資人頗為豐沛的潛在投資機會,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克分析,經理團隊現階段著重於當前收益,同時關注收益的可持續性與成長性,追求收益穩定成長的機會,面對瞬息萬變的市場環境,建議投資人核心配置策略應股債兼備與靈活的資產配置策略,降低波動進而掌握評價面修正與殖利率攀升後的收益機會。

美國平衡策略 在聯準會升息後及縮表期間的平均表現(%)

資料來源:彭博資訊,統計2004與2015兩次聯準會開始升息後起算之平均值及20...
資料來源:彭博資訊,統計2004與2015兩次聯準會開始升息後起算之平均值及2017/10~2019/9縮表期間,美國平衡策略: 50%史坦普500指數+50%彭博美國複合債指數。指數不代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】

基金配息說明:基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。

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