避開回檔亂流 中長期持有利基傳產股
美國聯準會主席柏南克於5/22預告將逐步縮減買債規模,量化寬鬆(QE)將逐漸退場後,台股亦從今年收盤高點8399點一路下挫至7937點,累計已下跌5.5%,富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示,指數跌破八千點關卡後,後續不排除回測今年2、3月的7700點至8050點成本區,預估整理期將需要再一段時間。台股此次雖隨國際股市漲多修正,但全球資金仍相當氾濫,大盤下跌空間有限,此時反而是留意績優、具競爭力個股的時候,一旦投資評價偏低,就值得進場。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示,根據歷史經驗,公債殖利率往上彈升時,股市通常為橫盤整理,鮮少有崩盤狀況,由於本波股市漲幅已高,市場資金大多趁機獲利了結,暫時退場觀望,一旦景氣復甦態勢不變,行情又將再起。
此外,歐美股市重挫引發台股大跌,高價電子股首當其衝,成為外資調節首要標的。根據證交所統計資料,自5/22指數高點以來,43檔百元高價股中,有27檔表現較大盤抗跌,其中16檔逆勢上漲,進一步分析較大盤抗跌的27檔個股及16檔逆勢上漲股,傳產分別占了15檔及10檔,反映了全球景氣成長緩慢,新興國家面臨轉型,資金流向收益相對安全的資產,支撐了與內需與民生消費相關的傳產族群表現。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示,相較於電子股的高成長、高輪動及高人氣,傳產股屬於”慢熱型”,一旦成長趨勢確定,通常需要較長的時間反映產業前景及業績表現,股價表現也是緩慢墊高的,故波動及震盪程度也相對電子股小,不易隨市場重挫而急跌,適合中長期持有。尤其台股中,有不少傳產公司現階段在全球的規模雖然不是最大,但在中國市占率卻是數一數二,如食品餐飲、百貨通路、機能性布廠、成衣代工等,只要坐穩中國市場龍頭,就等於在全球市場取得競爭優勢。
楊金峰進一步分析,上述傳產公司不論是本業景氣復甦、或受惠上游原物料價格下跌、毛利相對提升、或因大陸生活品質改善帶動的新需求,均各有利基,先前漲多並無進場機會,此次修正,投資人不妨鎖定具全球競爭力的優質公司,採取買進持有策略,就算大盤表現不理想,中長期也有機會從個股中獲得不錯的報酬。選股上,連鎖餐飲、機能性布廠、成衣代工、衛浴設備及相關零組件、環保工程等持續看好;自行車產業因本益比已達20倍,預估高檔震盪將持續一段時間,投資人可再觀察;至於汽車產業,尤其整車廠部分,因先前漲幅已高,在國內下修今年車市展望下,後續走勢宜保守看待。
《本文不代表對任一個股的買賣建議》
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