全球資金流向與亞股外資動向觀察
過去一週在歐洲央行召開利率決策會議前,由於美歐中三大區塊製造業數據同步走弱,加深投資人對於經濟前景黯淡的擔憂,資金短暫撤出風險性資產,根據研究機構EPFR統計8/30~9/5基金資金流向報告指出,過去一週包含美歐日三大成熟市場以及各類型新興市場股票基金,少見全數呈現資金淨流出的狀況,美國股票型基金遭資金淨流出80.56億美元,新興市場部分,亞洲不含日本股票型基金遭資金淨流出13.12億美元,為今年以來最大規模單週資金淨流出,使得各類型新興市場股票型基金一週共有17.38億美元資金淨流出,為五月中旬希臘首次國會選舉組閣失敗以來之最。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如*表示,歐洲央行召開利率決策會議前資金採取退場觀望態度,導致過去一週無論成熟市場或新興市場均呈現資金淨流出態勢。不過,歐洲央行之舉措已為市場注入強心針,也有助降低歐債問題發展成系統性危機的風險,若本週德國憲法法庭能通過歐洲永久穩定機制(ESM),則防火牆之建立對於歐債問題解決將具有實質且指標性的意義。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨亞洲小型企業基金經理人馬克.墨比爾斯表示,目前歐盟正進行的改革是走在正確的道路上,評估歐洲將歷經一個長期且必要的角力過程,他們必須同意接受財政責任、堅守某些過去未能履行的原則。這會是個重大改變,但若能確切執行這些改革,歐洲將能重生且較過往更為強勁,預期二至四年後歐洲的狀態將大幅改善,甚至完成所謂的財政同盟架構。
就債券型基金而言,美國高收益債市與新興市場債市持續展現吸金動能,連續13週雙獲資金淨流入,根據研究機構EPFR統計8/30~9/5基金資金流向報告指出,過去一週美國高收益債券型基金獲資金淨流入3.34億美元,資金淨流入動能略有放緩,新興市場債券型基金則獲資金淨流入6.8億美元,吸金動能相對強勁。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金暨新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博表示,新興債市具備景氣面、資金面、債信面與個別國家利多等四大利基,加以歐債問題暫時舒解,美國聯準會推出下波量化寬鬆政策的可能性增溫,美元極低利率環境至少還會維持一段時間,使得資金流往較高息資產的趨勢並未改變,可望延續新興債市之資金行情。
就亞股外資動向而言,富蘭克林證券投顧表示,美歐中三大區塊經濟數據疲弱、國際券商調降中國經濟成長率預估,經濟前景不佳的擔憂一度引發外資拋售亞股,所幸歐洲央行總裁如期宣佈歐元區成員國的債券購買計畫,中國官方也連兩日釋出基礎建設計畫審批通過利多,帶動資金回流亞股,過去一週除台股遭外資淨賣超1.96億美元(58.9億台幣)外,南韓、泰國、菲律賓、印尼與印度股市均獲得外資淨買超。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸*表示,雖然台股經濟成長率遭下修、八月份出口連續六個月呈現衰退,第四季出口與GDP回升力道尚待觀察,惟近日歐洲央行釋放購債利多、美國總統大選倒數在即,政策拉抬選情的利多可望加溫,且第四季將有更多電子新產品上市,適逢歐美年底消費旺季,台股供應商與美股科技業龍頭企業已提早反應舖貨,並準備因應十月起的節慶消費潮,政策與消費題材加持下,台股第四季至明年初展望相對看好。
富蘭克林華美中華基金暨中國消費基金經理人游金智*表示,整體來看,中國八月份出口成長2.7%、略優於七月份數據,顯示景氣雖未明顯反彈但已接近觸底期後端,發改委連兩日通過基礎建設審批也顯示政策作多意願增強,且目前股市評價面便宜,預期中國股市下行風險不大,而在產業上,消費端機會比製造業大,貼切政策走向的零售通路、食品飲料、觀光和基建等可能最具機會。
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