美企業財報與中政策方向 或將為台股第三季反彈指標
美國六月份非農就業人口不如預期，歐洲央行貨幣寬鬆政策未足以提振全球股市，近日亞股漲跌互見，台股持續於7296點至7345點區間盤整。富蘭克林華美投信表示，美國財報週將至，雖然市場對美國企業第二季獲利看法不一，但第三季新品題材輩出，相關產業與電腦處理器、半導體及智慧型手機晶片之龍頭公司財報，將牽動台股供應鏈廠商表現，有機會拉抬相關類股走勢。
富蘭克林華美投信分析，今年以來電子類股漲幅前二強為電子零組件類、電腦及週邊設備類兩項，漲幅上看兩位數（見表一），此類個股易隨電子產品需求旺季到來而提升。傳產類股漲幅前五強的汽車、建材營造、食品、橡膠等指數表現位於10%至25%（見表二），其因受惠中國消費性經濟，以及上半年政策利多訊息所致；七月以來暑期效應發酵，前五強中的食品股漲幅逾4%優於大盤，可見消費性題材走勢醞釀上揚。
電子類股：觀察美國企業財報
富蘭克林華美投信副總經理暨第一富基金核心經理人黃世洽表示，短期台股雖然受到國內訊息呈現真空狀態，季線反壓，但第三季仍有利多可期，如七月份美國企業財報，江陳八會預計簽署投資保障協議，八、九月電子產品返校需求，以及預期中國下半年政策利多拉抬效應，或將為台股第三季貢獻反彈行情。
黃世洽指出，電子新品第三季將進入高峰期，預期需求將逐月上調，加上科技業高階產能利用率回升滿載，料能為相關廠商帶來業績成長；雖然市場對部分美國企業財報季前獲利預估值略有下修，黃世洽認為，若未來預估值轉佳則有反彈效應可期，新品出貨題材及高成長型個股仍保持其競爭力，現階段投資採取「選股不選市」行情，側重加碼產業聚焦於電腦及電子零組件、智慧型手機與半導體三大領域，本週起將觀察產業龍頭公司財報結果作為入市指標。
黃世洽認為，下半年龍頭個股的新品題材，如微軟的Windows 8作業系統、Google小尺寸平板電腦，以及蘋果概念iPhone 5與iPad mini等產品需求量，將影響台灣供應鏈廠商的接單狀況。富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸舉例，近期Google Nexus 7以小尺寸螢幕、售價199美元的條件搶占平板電腦市場，墊高台股供應鏈中與薄膜面板、高解析度面板、觸控螢幕相關的IC設計族群之訂單量能。
郭修伸補充，市場走向輕薄規格的筆電或手機產品，預期將擴大與觸控螢幕、碳纖維機殼、天線等台股廠商的技術合作，為供應鏈帶來利多；如未來產品售價能調降，或提供手機、平板與筆電介面整合功能，預期更能刺激下半年產品需求。
傳產類股：觀察中國政策方向
中國人行一個月內二度降息，市場認為此舉顯示中國經濟成長放緩，黃世洽表示，日前美國延長扭轉操作計畫至年底，歐洲央行也降息一碼刺激經濟，預估中國政府仍會釋放較多寬鬆政策來刺激景氣，不排除有再度降息或調降存準金率之可能，下半年在貨幣放鬆效益持續下，預估第四季開始見到經濟成長動能，料能為中概收成題材、原物料族群走勢帶來揚升效果。
黃世洽表示，暑期消費題材旺季到來，加上中國民生消費需求長期看好，台灣六月民間零售銷售緩步上揚，民以食為天的需求推升麵包烘焙業、烘焙機械業、餐飲品牌業等個別公司的成長機會。另外在中國十二五計畫推促下，中國汽車需求量穩健上揚、保有量也快速累積至超過一億台，推動輪胎與汽車零組件的需求成長，加上台灣自行車品牌業者在中國鋪設通路有成，持續看好汽車類股、電動車電池、LED照明及休閒運動交通工具等產業的發展性。
<本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>
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