台股破季線後展望 電子業審慎樂觀
在西班牙銀行業壞帳加深歐債危機,以及歐洲國家政局不明朗之下,台股盤勢疲軟態勢續行,自五月初勞動節後彈升至今,受到歐債與台灣證所稅議題「內憂外患」的壓力下,大盤已穿越季線向下彎,來到一月底總統大選後跳漲缺口的7245-7383點附近,短線以盤代跌且預期擴底拉長。富蘭克林華美投信認為,國際金融環境第二季的不確定因素眾多,唯有消除不確定因素才能拉回市場信心,全球股市五月淡季度小月,相對正面的消息或將要到第二季末至第三季初才會浮現。
富蘭克林華美第一富核心基金經理人黃世洽表示,歐元區經濟受主要國家製造業與就業數據不佳影響,經濟復甦的不確定性增加,歐洲央行表示經濟有下檔風險,影響中國、台灣對歐元區出口疲弱,不過歐洲央行推行的長期再融資操作(LTRO)仍有助維持流動性與相對寬鬆貨幣政策,現階段必須觀察歐元區國家後續選舉結果,預期到第三季初政局才會逐漸明朗。
再來,證所稅復徵版本已進入立法院會期審理,惟因考量版本眾多,若六月底會期結束前無決議,或有可能遞延至九月繼續候審。黃世洽認為,日前證所稅議題引出的台股賣壓已在三月底提前反應,目前利空鈍化,未來若證所稅議案能放寬最低稅負條件,或有可能反向帶來利多。
近期台股量能減弱一度跌破500億元,加上五月大股東繳稅賣壓即將湧現,以及MSCI同時調降台股在新興市場指數、亞太除日本外市場指數的權重各0.04%,市場擔憂雙降結果或將致未來資金投入力道不夠。黃世洽認為,這些僅為市場短期變數,預計第二季末將釐清不安因素,可以審慎態度觀察台股後續走勢,但不須過度悲觀。
黃世洽補充,就全球經濟環境而言,美國經濟確定朝良性增長,中國經濟成長仍維持在8%以上為全球市場最高,兩大經濟體仍朝向復甦軌道,目前股市的本益比合理,仍具備長期投資價值,在投資策略上,建議觀察個股基本面,並看好電子業第二季至第三季的成長動能,主因三月北美半導體BB值連續第六個月持續站上1,產能利用率回升良好(見表一),主要IC封測廠與晶圓代工廠預期第二季營收成長季增率15至20%以上,預期可為IC代工、封測業、電子元件等相關科技業帶來獲利前景,也視為基金加碼佈局方向。
本基金經行政院金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理
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