美股財報、中國政策 將為台股帶利多
國際原油價格持續高檔水位,加上西班牙銀行業2月壞帳占總貸款比重增至8.16%,為十七年來最高水位,國際股市受歐洲財務狀況不佳等因素干擾,四月上旬回檔修正。四月中下旬,中國第一季GDP成長放緩,但隨著合格境外機構投資者(QFII)的額度增加,以政策支持企業發展,加上印度央行17日公佈降息兩碼,助其企業獲利下修減速,綜觀之台股也可望區間觸底回測。
電子股盤整 節能產業可望受惠
近期美股科技業觀望財報消息,歐債疑慮似有發酵跡象,台股也隨國際股市修正,如見上月與四月迄今的美股漲跌幅從2.01%下滑至-1.88%,台股也隨之區間盤整可見台股表現與美股市場連動性高。富蘭克林華美投信認為,四月底不少美國龍頭科技業財報將登場,企業獲利空間仍可期待,如有正面消息即可為市場注入利多訊號,加上中國人均所得持續增長,亦有助於國際景氣基本面走向平穩,未來會影響台股表現的主要因素,不外乎是國際景氣走向、企業獲利與產業競爭力。
富蘭克林華美第一富基金核心經理人黃世洽認為,雖然台灣市場碰上油電雙漲壓力,現階段電子股漲多拉回,進入區間盤整態勢,因此,投資人一方面要觀察四月底美股企業財報狀況,另一方面可聚焦節能減碳的產業,如太陽能、LED照明與腳踏車等產業,而原本佈局該產業的台股基金也可望受惠、有機會持續獲益。
而論及證所稅議題,富蘭克林華美第一富基金核心經理人黃世洽表示,證所稅方案最終版尚未定案,意味著未來若出現較有利的版本,反而有機會成為股市的利多,在行政院審查或是立法院三讀過程中,投資人無須躁進或悲觀,反倒是多留意基本面佳的產業、擇優時點低接進場,較能掌握盤整回測後的佈局機會。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修坤認為,台股電子股第二季初表現保守持穩,短線上須觀察四月底美國龍頭電子股第一季的財報表現,科技業仍被視作股市領漲之指標,尤以智慧型手機、面板、PC等相關供應鏈最為受惠,特別是零組件、組裝材料業務相關之上下游,以及與美國龍頭電子股連動性高的台股代工廠,可望持續獲利表現。至於電子股品牌業者,投資人則要觀察其品牌競爭優勢、新品需求量,是否反映在企業獲利上,這也是電子股後續的觀察重點。
非電子類股 區間底部佈局
相對於四月中旬電子股漲多拉回,富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為,油電雙漲壓力反而推升傳產股之中節能車、油電混合車產業的商機,惟對於運輸、倉儲等較直接受衝擊的產業則須觀望。而針對中國GDP成長放緩,陸股、台股股價已先行反應過,現階段走向區間底部回測,雖然短線題材的吞吐空間較小,但在政策面鼓勵內需消費下,中長線只要市場不確定因素減少,台股企業與內地基礎建設、水泥、鋼鐵相關產業皆為可以觀察之投資標的。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰補充,至於零售、百貨與精品消費族群,隨著中國人均所得續升,宏觀經濟體質有所期待,未來消費概念仍持續發酵,惟須留意國際貨幣政策走向,如四月底聯準會對貨幣寬鬆政策、五月初各國選舉是否改變國際政策情勢等。四月台股回檔之際,且看未來國際政策風向球變化,觀察與台股連動性大的中國政策、美國科技業新品動態,有助於作為區間觸底後進場佈局的時點,是第二季觀察市場的重點。
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