康和投顧／8/4~8/8全球市場及基金展望

本週投資建議

1.雖美國第二季GDP上升4%，表現亮眼，但在市場長期在高檔格局下，下修壓力大，再加上就業數據表現不佳，阿根廷倒債及葡萄牙銀行問題，股市出現較大幅度跌幅。本週除財報公佈，另外美國將公佈非ISM製造業指數、工業訂單、貿易收支及躉售存貨等經濟數據。近期雖市場消息紛雜較為震盪，展望全球經濟成長率仍正面，且全球經濟持續成長動能支撐下，未來價值型股票股價仍有成長空間，投資人可考慮逢低進場布局相關投資機會。

2.KBI全球替代性能源基金經理人Treasa Ni Chonghaile(泰瑞莎 瓊海爾)指出，因全球能源短少且污染問題日益嚴重，替代性能源技術需求與進步，且在提升效能之前提下，陸續公佈替代能源企業財報表現亮眼，有效吸引市場資金進入。近期大規模風電及太陽能項目融資亦逐漸到位且產生效應，替代性能源產業深獲投資人青睞，想參與成長投資契機之投資人不妨逢低布局。

8/4~8/8全球市場及基金投資展望

上週重大消息回顧

1.最新美國就業數據公佈後，美元兌全球主要貨幣匯率下跌，因投資人認為，就業狀況不如市場預期，聯準會提前升息之可能性大減。美元指數上週五收跌0.14%，收在81.43，盤中最低來到81.25。美元兌日元匯率盤中下跌0.24%，來到1美元兌換102.70日元。歐元兌美元匯率盤中上漲 0.30%，來到 1 歐元兌換 1.3411 美元。

2.油價近期受全球股市賣壓影響，紛紛下跌。儘管中東、烏俄衝突持續延燒，地緣政治衝突持續加劇，分析師指出，目前實體原油市場供應量相當充足，亦打壓油價漲勢。上週五來自中國經濟數據報告顯示，7 月份中國生產指標有所改善，一度支撐油價反彈。9 月美國輕原油期貨下跌 0.3%，來到每桶 97.88 美元，過去 6 週中有 4 週下跌作收。9 月布蘭特原油期貨下跌 1.1%，收在每桶 104.84 美元，過去 6 週中有 5 週下跌作收。

3.美國7月新增就業人數低於預期，美元下跌，支撐了黃金上漲。紐約8月黃金上漲12.30美元，或1%，收於每盎司1293.60美元。但上週則下跌0.7%，為連續第三週下跌。9月白銀下跌4美分，或0.2%，至每盎司20.37美元。

4.一項對企業主管調查顯示，美國製造業擴張創下自2011年4月以來最快速度，供應管理協會(ISM)公布，7月製造業指數上升至57.1%，6月為55.3%。7月新訂單，生產與就業指數均上升，就業指數創2011年6月以來高點。密西根大學公布，7月消費者信心指數終值小幅下降至81.8，6月為82.5。

5.匯豐中國7月製造業採購經理人指數(PMI)終值為51.7%，高於6月終值50.7%，為連續第二個月位於榮枯線50上方，創18個月新高。中國物流與採購聯合會上週五稍早公布，中國2014年7月官方製造業PMI為51.7%，較上月上升0.7個百分點，持續第5個月回升，顯示製造業穩中轉佳的趨勢明顯。觀察匯豐中國7月製造業PMI分項指數顯示，7月新出口訂單指數升至52.6，創2010年11月以來次高；產出指數升至16個月高點，連續第三個月處於50上方；就業分項指數連續第9個月處於榮枯線下方，創4個月新高。

本週市場展望

1.本週將公布重要經濟數據包括，08/04 ISM紐約；08/05 Markit美國服務業採購經理人指數、Markit美國綜合採購經理人指數、ISM 非製造業綜合指數、工廠訂單；08/06 MBA貸款申請指數、貿易收支；08/07首次申請失業救濟金人數、連續申請失業救濟金人數、彭博消費者舒適度；08/08消費信貸、非農業生產力、單位勞工成本、躉售存貨、躉售交易銷售。整體而言，美國經濟仍是往很好的軌道在運行，原則上美國升息的時機點不會太快，聯準會一再說明，希望長期就業穩定及通膨率能維持在2%，房市真的復甦及確定經濟體質穩定，才會調整利率，因此，對於具成長力道佳企業價值型的股票及信評好之債券，現在逢拉回是逢低布局的好買點。

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