康和投顧／市場動盪 複合債投資趁第一季
市場動盪，複合債投資趁第一季
2012年初，全球市場受到經濟數據好轉的激勵下，大部份的市場皆以紅盤開出。然而，瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo提醒投資人，歐債問題尚未明朗化，預估今年歐洲國家的總負債金額將高達1570億歐元，而經濟成長疲弱情況下，將採取嚴格的緊縮政策來抑制債務問題。此外，信評機構更表示可能調降歐洲各國的主權債信評，在不利的因素影響下，還款壓力日益沉重，近期希臘正在進行與債權人的協商，並宣稱若無法獲得下一批紓困金，不排除在第一季脫離歐元區，Enzo Puntillo強調，歐債風暴尚未解除，市場仍將持續震盪。
瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo 認為，歐債問題已經演變成政治問題，並沒有短期快速的解決之道，可能需要5-10年以上的時間才成完全解決，近期ECB所提出的3年期融資貸款計劃(LTRO)只能防止流通性惡化，但並沒有辦法解決問題，歐債問題依舊成為2012市場的大考驗，債券市場成為目前投資人關注標的。根據Bloomberg的資料統計，自2000年以來，複合式債券的平均報酬率為2.38%，為一年中表現最佳的時間，Enzo Puntillo表示，複合債具有近可攻，退可守的優勢，且透過專業的債券投資策略，多角化投資各種債券商品，降低整體投資組合的波動，將是最適合目前投資環境的選項之一，建議投資人把握第一季投資機會。
Enzo Puntillo進一步表示，雖然信用市場極具吸引力，但在歐債問題獲得解決之前，市場風險仍然較高，他看好投資等級債券及新興市場債券，投資等級債違約率低，是平衡風險的利器之一，而新興市場債由於基本面佳，未來仍有成長的潛力，因此不妨趁近期修正時留意相關基金的表現。
(以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供，免付費服務電話:0800-086-081，(95)金管投顧新字第086號，地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓)【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險，投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，且投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供，免付費服務電話:0800-086-081，(95)金管投顧新字第086號，地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓。
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