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康和投顧/3/19~3/23全球市場及基金展望

2012-03-19 00:00:00聯合新聞網

本週投資建議


1.歐盟及IMF通過希臘第二輪紓困方案,且大多數美國銀行通過壓力測試,及美國經濟數據優於預期等利多消息推動下,投資氣氛轉趨樂觀,全球市場出現較長一波漲勢,衡量市場波動的VIX指數也出現2007年以來最低的水準。由於歐債問題紓壓,市場將焦點轉向經濟數據,本週美國即將公布房市重要數據及領先指標等,預期將成為左右市場的關鍵。

2.雖然全球投資氣氛轉趨樂觀,但短線已在相對高點的位置,能否突破,必須視近期經濟指標所決定,投資人此時不宜追高,逢拉回可以分批的方式,介入基本面較佳的新興市場,或是企業體質佳且獲利能力良好的精品及天然資源基金。

3.Fed決定維持低利率至2014年,在全球維持寬鬆貨幣政策之下,企業發債潮再起。企業體質的改善,預期將推升投資等級債及膏收益債券的投資價值,成為資金中長線追捧的優選標的。

3/19~3/23全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.由於美國經濟數據並非最佳,且有系列選擇權到期,美國股市週五收盤錯綜。道瓊工業指數終止7天漲勢,主因在美國經濟進步之際,油價及消費者物價上揚,引發通膨疑慮。標準普爾500指數漲1.57點或0.11%,收1404.17點,連續第5週週線收紅。

2.歐洲股市連續第4天收紅,延續創下去年7月以來最高水準的漲勢,因經濟數據顯示美國消費者信心意外降低的利空,與保險股揚升的利多相形見絀。道瓊歐洲600指數漲1.42點或0.52%,收272.40點。在市場樂觀預期歐元區將能控制債務危機,以及美國經濟數據優於預期之下,該指數本週週線累漲2.6%,今年累漲11%。

3.亞股16日漲跌互見,MSCI亞太指數則終止連3日升勢,係由於美國就業與製造業數據顯現經濟復甦跡象,以及日元兌美元匯率彈升致使日本出口業者股價走弱。台北時間16:39,MSCI亞太指數下跌0.2% 。

4.央行趕熱錢大白鯊進台股「小池塘」,效應似乎告一段落。雖然美股收盤再創新高,但外資買盤力道未見增溫,台股早盤以平高盤開出後,隨即陷入平盤下震盪整理,雖然蘋果New iPad上市,鴻海打上蘋果光力挺,LED、太陽能族群也有買盤青睞,但權值股多無表現,大盤一點過後失守8100點,最後一盤更出現百億元賣單摜壓,將指數載壓低26點,加權指數收盤時下跌66.68點,以8054.94點作收,成交值放大至1074.54億元。週線則是量縮小漲38點。

5.16日美元兌大部分對手貨幣走貶,因美國上月核心通膨低於預期,使得美國聯準會 (Fed) 維持目前貨幣政策可能性增。日元兌美元則寫下連續第 6 週走弱。紐約時間週五下午 5 點,美元兌歐元下挫 0.7% 至 1.3175 美元,本週跌幅達 0.4%;兌日元則小貶 0.2% 至 83.43 日元,本週總結勁揚 1.2%。美元指數下跌 0.5% 至 79.778 點。

6.16日紐約原油期貨價格收盤勁揚近 2%,收復每桶 107 美元水準。因美國通貨膨脹遜於預期,拖累美元走貶,帶動原物料價格漲勢。本週油價跌幅也應聲縮小。今日紐約期貨交易市場 Comex 4 月交貨原油價格收盤躍漲 1.95 美元或 1.9%,收每桶 107.06 美元,為一週來首度站回 107 美元。本週總結下跌 0.3%。

7.黃金期貨週五下跌,本週跌幅達3.3%,本週的美國經濟數據轉佳,削弱了黃金的需求。但消費者信心自8月以來首度下降,及擔憂通貨膨脹,則使得跌幅受限。紐約4月黃金下跌3.70美元,或0.2%,收於每盎司1655.80美元 。

8.美國勞工部今天公布的數據顯示,2月消費者物價指數(CPI)攀升0.4%,和接受彭博社訪查的經濟師預測中值吻合,1月漲幅則是0.2%。若排除起伏較大的食品與能源價格,所謂的核心CPI攀升0.1%,比市場預期低。

9.週五出爐的美國經濟指標好壞參雜。2月消費者物價指數(CPI)漲幅低於預期,另公布2月工業生產則反應製造業成長減緩;而民間發表的3月消費者信心指數初值卻意外下跌,為聯準會(Fed)提供或營造進一步寬鬆的空間。

10.美國聯邦準備理事會(Fed)今天公布的數據顯示,2月製造業、礦業與公用事業生產持平,根據彭博社調查預測中值,經濟師估計2月工業生產攀升0.4%。1月工業生產經修正後,由初估的持平上修為成長0.4%。占整體產出比重約75%的製造業生產升幅改寫3個月來新低。

本週市場展望


1.本週美國重要經濟數據:3/13零售銷售額(不含汽車);03/19 NAHB 房屋市場指數;03/20新屋開工、房屋開工、建築許可;03/21 MBA 貸款申請指數、成屋銷售;03/22首次/連續申請失業救濟金人數、彭博消費者舒適度、彭博經濟預期、房價指數、領先指標、新屋銷售。

2.彭博社週五報導,標準普爾資深指數分析師席佛布拉特(Howard Silverblatt)指出,受到本週摩根大通等銀行相繼提高股息,標準普爾500指數成分企業的股息派發金額創下歷史新高。席佛布拉特發布報告表示,這些已經宣布的股息發放,讓標普每股的年股息派發金額達到29.02美元,高出2008年6月所創的28.96美元歷史紀錄。標普資料顯示,標普500指數成分企業支付的股息為獲利3成,仍低於平均紀錄的52%。

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