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康和投顧/4/30~5/4全球市場及基金展望

2012-05-02 00:00:00聯合新聞網

本週投資建議

1.上週美國市場交易清淡,25日美國聯邦儲備理事會(FED)的政策聲明後,在為本週五出爐的非農就業報告作準備。標準普爾週四調降西班牙信用評級對市場並無影響,這是標普今年以來第二度調降西班牙評級。而美國財政部新債供應將在週一結算,再加上月底美債進行倉位調整,可能推動回購利率攀升,本週須持續關注美債表現。

2.本週一中國將公布4月份製造業採購經理人指數(PMI),由於3月份PMI、進出口和消費品零售等數據轉好,CPI增幅放緩,加上匯豐稍早公布的4月份PMI預估值反彈,本週亦需持續關注歐洲及美國PMI表現,PMI可望維持在榮枯線50上方,代表景氣擴張。

3.5/6法國大選對世界的影響可能更多體現在經貿領域,法國國內反全球化聲音高漲,法國新領導人未來可能推動歐盟採取更多的貿易保護措施,從法國當前形勢以及薩科齊與奧朗德的競選綱領及表現看,不論二人誰當選法國下任總統,都將給歐盟甚至世界帶來影響。若歐朗德當選,法國面臨的變數將增大。近期法國國債收益率出現新高已經表明瞭市場對法國信心下降的趨勢。

4/30~5/4全球市場及基金投資展望

上週重大消息回顧


1.上週美股有個疲軟的開端,週一大幅下滑,但道瓊工業指數及 S&P 500 指數隨後連漲4天,主因為企業財報好於預期。本週道瓊週線上揚 1.5%;S&P 500 指數週線上揚 1.8%;Nasdaq 指數週線大漲 2.3%。

2.歐洲大多股市週五收高,並拉抬本週上漲。美國消費者支出上升,及意大利公債標售,需求良好,消除了投資人的緊張。西班牙信用評等遭調降二級,未見大幅影響。歐洲Stoxx 600指數收高0.8%至259.12,該週上漲0.5%;英國FTSE100上漲0.57%,收在5777.11點;德國DAX指數下跌 1.95%,收在6801.31點;法國CAC40下跌2.91%,收在3266.27點。

3.上週亞股普遍走跌,主要係因西班牙債信評等遭到調降的壞消息抵消掉日本央行(BOJ)加大寬鬆力道和好於預期的企業獲利表現所帶來的利多氣氛。日經225指數單週下跌0.42%,收在9520.89點;南韓KOSPI指數小漲0.04%,收在1975.35點;上海綜合指數下跌0.44%,收在2396.32點。

4.上週台股受到證所稅干擾以及歐債問題,單週下跌0.35%,至7480.50點。台股市值4月以來已跌掉逾1.2兆元,不僅是三個月以來新低,也面臨市值20兆元保衛戰。證交所統計,台股上週五市值為20兆4,232億元,是2月初以來的近三個月新低,較3月底市值21兆6,414億元大幅減少1兆2,182億元,僅一個月,市值即縮水5.63%。

5.黃金上週五收盤上揚,原因為美元疲弱,以及美國 Q1 GDP 數據不如預期。6 月紐約黃金週線漲幅推至1.4%,至每盎司 1664.80美元。

6.美國消費者支出創逾一年來最大上升幅度,且企業季報優於預期,蓋過了低於預期的經濟成長,支撐紐約原油上漲至逾三週高點。紐約6月原油上漲1.8%,今年以來上漲了6.2%。

7.美國經濟第一季擴張速度不如預期,顯示儘管消費者支出增幅創一年多來最大,但企業庫存對國內生產毛額(GDP)的貢獻縮小,拖慢經濟成長腳步。美國商務部27日公布的初估值顯示,第一季GDP成長年率為2.2%,不如前季的3%。

8.西班牙經濟危機加深,第一季失業率竄升至24.4%,主權債信評等又遭信評機構標準普爾(S&P)連砍兩級至BBB+,是今年來二度被標普降評。西班牙官員坦言國家面臨「巨大危機」,內閣27日批准經濟穩定計畫,希望提振市場信心。

9.日本經濟產業省上週五公布,3月零售銷售額較去(2011)年同期成長10.3%,大幅優於預期,但3月工業生產數據則遜於預期,月增率僅1%。此外,日本總務省上週公佈,日本3月核心消費者物價指數年增率達0.2%,連2月走升,亦高於分析師普遍預期的0.1%年增率。

10.義大利27日標售一批10年期公債,殖利率比上個月高出60個基點至5.84%,反映西班牙遭標普降評重燃投資人疑慮,擔心這些歐元區周邊國家是否有能力達成預算目標。義大利共標售出59.5億歐元(78.8億美元)債券,距離籌資目標37.5億歐元至62.5億歐元的區間上限不算太遠。但因投資人信心薄弱,其中25億歐元的10年期公債殖利率再度逼近6%的重要心理關卡。

11.美國經濟成長低於預期,標準普爾調降西班牙信用評等,增加了歐洲債務危機惡化的擔憂,在避險買盤支撐下,日元兌大多外幣上漲。上週五台北時間05:03 日元上漲該週上漲1.3%,至80.45兌1美元。過去一個月,在十大工業國貨幣中,日元漲幅最大,達3.3%。美元下跌0.5%,歐元下跌1%。

本週市場展望


1.本週美國重要經濟數據:4/30美國核心個人消費支出物價年率;5/1 ISM製造業指數;5/2 EIA原油週庫存增減;5/3 ISM非製造業指數;5/4 非農就業人數(月增)。

2.本週持續關注美國、中國及歐洲PMI數據外,週四歐洲央行開會,料利率及語調都不會改變,堅持暫時不會有第三輪LTRO。

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