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康和投顧/2/6~2/10全球市場及基金展望

2012-02-06 00:00:00聯合新聞網

本週投資建議


1.上週全球市場在PMI及ISM等經濟數據優於預期,以及美國就業市場的改善下,股市持續多頭行情,2012年1月份美國三大指數更是創下18年以來的新高紀錄,顯示在經歷去年的大幅修正之後,投資人對今年的市場看法相對樂觀。本週關注的焦點除了希臘是否能在2月6日前完成債務減記談判外,ECB及英國央行的利率決策會議,以及是否能擴大購買債務的金額也是關鍵。

2.FED主席柏南克在國會演說重申2014年將會維持寬鬆政策,吸引資金轉向基本面佳的新興市場,年初迄今新興市場平均表現優於成熟市場,然而希臘債券減記至今未決,市場變數仍存在,建議投資人可以以定期定額方式介入。

3.瑞士寶盛認為,2012 年歐債問題是市場最大不確定因素,市場仍將持續震盪,債券投資不可或缺,尤其是複合式債券基金是最適合當前的投資環境的商品,投資等級債券及高收益債券價格都有被低估的現象,在近期企業財報表現佳的帶動之下,將推升公司債的投資價值,新興市場債具有強勁的基本面支撐具有發展潛力,透過多元配置讓投資人一次掌握債券基金輪動的契機。

2/6~2/10全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.美國股市一片長紅,標準普爾500指數延續1987年以來最牛的開年走勢,主因數據顯示美國就業成長不僅超乎預期,失業率更意外降到8.3%。標普500指數收漲19.36點或1.46%,報1344.90點,週線連5紅,為1年來最長漲勢。道瓊工業指數收漲156.82點或1.23%,報12862.23點,站上2008年以來最高水平。以科技股為主的那斯達克綜合指數收漲45.98點或1.61%,報2905.66點,衝上2000年以來新高。

2.美國3日公布優於預期的就業數據,顯示經濟復甦仍維持正軌,也帶動歐洲股市收盤大幅揚升。泛歐道指Stoxx 600指數週五收高4.49點或1.7%至264.60點,週線上揚3.6%。

3.亞股3日普遍收黑,MSCI亞太指數亦走低,係因歐債危機及美國經濟展望顯現的不確定性令亞洲出口業者的獲利表現壟罩於一片烏雲之中。台北時間16:33,MSCI亞太指數下跌0.2%至124.31點,正朝本週漲幅1%邁進。上漲家數和下跌家數比約6比7。該指數1月漲幅創下2010年9月以來最大單月漲幅紀錄。過去6週裡,MSCI亞指週線連續6度收紅。

4.美國就業數據公布後,紐約匯市3日美元兌日元走高,市場除降低美國聯準會推出QE3的可能性之外,也減少對日本入市干預的揣測。美元兌日元升0.5%至76.57,兌歐元貶0.1%至1.3153。

5.正面的美國經濟數據,以及美元突轉弱,推高紐約原油期貨3日走勢,也中止了連5交易日走低。紐約期貨交易所3月輕原油期貨週五結算價報每桶97.84美元,漲1.48美元或1.5%。油價本週共跌1.7%,而在之前5個交易日跌幅達3.3%。

6.黃金期貨週五每盎司下跌19美元,四個交易日以來首度收低。美國1月新增就業人數大於預期,削弱了黃金的避險需求。

7.分析師說,市場認為,就業成長強勁將削弱三度量化寬鬆或任何振興方案的可能性。由於黃金沒有工業用途,並無法因經濟改善而受惠。紐約4月黃金收於每盎司1740.30美元,下跌1.1%。稍早一度下跌23.80美元,觸及1735.50美元低點。本週,黃金上漲0.5%。

8.美就業市場改善腳步加速,今年開春第1個月非農業就業人口就大增24.3萬人,增數創9個月來最高紀錄,失業率更是連續5個月下降,來到8.3%的近3年最低,美就業市場新春強開紅盤,顯示美國經濟復甦動能在邁入新的一年持續加強。

9.美國供應管理協會週五也錦上添花,公布1月非製造業(服務業)景氣指數由前月的53點升至56.8點,不僅高於市場原先預測的53點,並且是去年2月以來的高點,其中就業指數更創下2006年2月以來最高,達57.4點。

10.今年全球股市表現亮眼,尤其2011年跌幅相對較重的新興股市大幅反彈,但其實新興債市也不遑多讓,保持去年平穩走揚態勢,一月上漲1.41%,呈現股漲齊揚的好兆頭。

本週市場展望


1.本週美國重要經濟數據:2/8消費信貸、MBA 貸款申請指數;2/9首次/連續申請失業救濟金人數、彭博消費者舒適度、躉售存貨;2/10貿易收支、密西根大學消費者信心指數;2/11財政預算月報。

2.摩根大通 (JPMorgan Chase) 投資分析師認為,美股漲幅已進入10位數,現在正是挑選被低估個股的最佳進場時機。根據《The Street》報導,分析師在報告中指出,過去四個月來美股已經上揚了20%,而從過去5年的歷史經驗會發現,美股在經過一段漲勢之後,會稍做窄幅整理。JPMorgan仍看好今年美國股市,給予標普 500指數今年目標價1430點,漲幅達8%。我們觀察到許多正面訊息會幫助市場成長,而這股漲勢會持續6-12個月。

【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益,基金過去績效不代表未來績效之保證;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書,且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券,以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險,投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,且投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供,免付費服務電話:0800-086-081,(95)金管投顧新字第086號,地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓。

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