康和投顧／6/30~7/04全球市場及基金展望

本週投資建議

1.上週雖美國GDP經濟數據不如預期，但FED持續維持寬鬆政策，加上日本首相安倍推出企業減稅為主經濟振興方案，持續刺激股市上揚。美國經濟恐慌指數低檔震盪，本週將公布就業數據、ISM製造業指數、ISM非製造業指數、及工業訂單。

2.KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修 薛爾敦)表示，全球氣候變遷與暖化問題更是讓水資源短缺。根據估計，至西元2020年，亞洲、非洲、拉丁美洲恐將分別有12億、2.5億與8,100萬人口面臨水資源不足威脅。全球水資源短缺問題日益嚴重，在環保意識高漲下，近年對於水資源問題也日益重視，水資源基金投資包括海淡廠、廢水處理、加強工業廢水檢測與監控等，具有無限商機，建議投資人逢低承接KBI全球水資源基金。

6/30~7/04全球市場及基金投資展望

上週重大消息回顧

1.雖7月4日美國國慶日於一週後，道瓊工業指數及S&P 500指數與那斯達克指數盤中下跌，但拉尾盤漲勢全數收復了跌幅，終場收高。以科技股為主的那斯達克指數上週表現亮麗，創14年收盤高點。道瓊工業平均指數收高5.71點或0.03%至16851.84。那斯達克指數收高18.88點或0.43%至4397.93。S&P 500指數收高3.75點或0.19%至1960.97。

2.歐洲股市上週五(27日)小幅收高，整個交易日平盤震盪。歐盟各國領袖上週五(27日)在布魯塞爾提名盧森堡容克(Jean-Claude Juncker)出任下一屆歐盟執行委員會主席。外界普遍期待歐盟作出此決定，但反應出英國與歐盟意見不合－英國首相卡麥隆極力反對容克，出任歐盟委員會主席。英國金融時報指數上漲 22.65 點，或 0.34%，收 6757.77 點。德國DAX 上漲 10.27 點，或 0.10%，收 9815.17 點。

3.因受聯準會官員鷹派言論影響，上週五(27日)普遍下跌。聖路易聯儲行長James Bullard 在昨晚美國電視轉播訪談中表示，利率調高的動作要提前而非延後上升，華爾街股市隨之收跌。MSCI 亞太指數下跌 0.3%，來到145.06 點。日經 225 指數下跌 213.46 點，或 1.39%，收 15095.00 點。

4.美元27日兌主要貨幣週線表現均呈現貶勢，因衡量美元表現的美元指數走跌至逾5週以來最低水位。FactSet指出，追蹤美元兌六種主要貨幣走勢且深受歐元表現影響的美元指數上週從80.331下跌0.39%至80.041，創下2014年3月21日以來最低紀錄。在一連串數據出爐後，美元兌日元匯率自1週前的102.07日元走貶0.69%至上週五的101.42日元。歐元兌美元匯率則由1週前的1.3597美元升值0.24%至上週五1.3630美元。

5.布倫特原油期貨價格上週創下2014年3月以來最大週線跌幅紀錄，因伊拉克國內衝突情勢未對該國主要產油區域造成影響。在擊退遜尼派ISIL進攻後，伊拉克政府軍掌控了該國最大煉油廠Baiji。暴力亦未蔓延至占該國石油產能逾3/4的南部地區。27日，布倫特8月期油價格小幅收高9美分至每桶113.30美元，但上週下跌1.3%，創下今年3月21日為止7天以來最大跌幅紀錄。紐約商品交易所的8月期油價格則下跌10美分至每桶105.74美元，上週亦走跌1.4%。

6.美國經濟遭遇近五年最大挫折，商務部經濟分析局(BEA)25日再次大幅下修首季GDP成長年率，由前月公布負1%下修至負2.9%，遠不及路透社調查預估的負1.7%，且是2009年第一季以來最差表現。當日發布的數據為最終值。雖然GDP下修並不令人意外，但如此大幅度修正仍相當不尋常，已不能將之全部歸咎於氣候不佳。若自初值起算，美國首季GDP總共下修3個百分點。

7.密西根大學上週五公布，美國6月消費者信心指數終值上升至82.5，5月終值為81.9。6月消費者信心指數終值為81.9。6月消費者信心指數初值為81.2。

8.歐洲央行採取新措施，以提升歐元區經濟成長與通貨膨脹率，然而企業與家庭對歐元區經濟似乎並未展現樂觀氣氛。歐洲執委會上週五公布的一項調查顯示，6月經濟信心仍見下降。歐洲央行於6月5日公布措施，以化解歐洲具危險性低通貨膨脹威脅，包括首度降至負利率，以促使銀行增加提供貸款。

9.日本的消費者物價攀升速度創下32年來最快紀錄，主要係因銷售稅增加且公用事業收費走高，加上薪資成長幅度依舊有限。日本總務省統計局26日公布，該國5月扣除新鮮食物後的消費者物價年增3.4%。通膨漸升亦為日本央行所設定之2%通膨目標帶來提振力量。

10.國發會6/27公布5月景氣燈號，連續4個月綠燈象徵景氣穩定，不過景氣對策信號綜合判斷分數卻降低五分。國發會副主委陳建良表示，分數減少只是短期波動現象，長期趨勢依然穩定，「下半年經濟動能可維持」。國發會公布五月份景氣燈號，綜合分數雖較四月減少5分，但燈號仍維持在景氣穩定的綠燈，國發會指出「股價指數、海關出口值、商業營業額和機械及電機設備進口」的數值分別下降1~2分，但金融面、市場面、消費面指標分數都相對穩定。

本週市場展望

1.本週將公布重要經濟數據包括， 6/30待定房屋銷售指數；7/1汽車銷售、紅皮書商業零售銷售調查、營建支出、ISM 製造業指數；7/2 住房抵押貸款(MBA)調查購入指數、ADP就業報告、NAPM紐約企業活動指數、工廠訂單、工廠存貨；7/3 上週首次申請失業救濟人數、上週連續申請失業救濟人數、貿易餘額、ISM非製造業指數、非農就業人數。

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