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康和投顧/4/14~4/18全球市場及基金展望

2014-09-01 12:27:10聯合新聞網

本週投資建議


1.雖然上週美國公告的經濟數據表現不俗,請領失業救濟金人數降至新低,但仍抵不住獲利了結賣壓,尤其是科技及生技類股首當其衝,全球股市亦同步收黑。企業財報公佈成為近期市場關注焦點,由於第一季氣候不佳,導致市場對財報看法謹慎,此外,本週預計將公告零售銷售、房市、工業生產等重要經濟數據以及中國GDP,預期市場動盪將加劇,投資人宜謹慎面對。

2.KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修 薛爾敦)表示,儘管近期市場出現修正,但全球經濟仍朝復甦邁進,未來三年內經濟陷入衰退機率相當低。在全球央行持續對抗低通膨及維持經濟成長的雙重壓力下,預期市場仍維持寬鬆環境,將有助於投資股市。Matthew Sheldon(馬修 薛爾敦)指出,水資源為民生必須用品,擁有獨特且龐大的投資商機,不妨可逢低進場布局。

3.受到歐元相對強勢影響,年初迄今精品類股表現受挫,瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示,原先2013年7%的成長數據,經匯率換算後降低為3%-6%,進而影響財報表現。不過,黃意芝仍樂觀看待精品市場表現,在業者多樣化經營且中價位精品大幅成長下,預期2014年精品銷售仍可維持7%-9%的成長動能,建議投資人逢低布局精品基金。

4/14~4/18全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.上週美國股市波動震盪,上週四與上週五,投資人紛紛退場,科技股的疲弱氛氛似乎擴散到了大盤。道瓊工業平均指數收低143.47點或0.89%至16026.75。Nasdaq指數收低54.38點或1.34%至3999.73。S&P 500指數收低17.39點或0.95%至1815.69。上週所謂的動能股走勢艱困,科技股與健保股首當其衝,該類股與預期的獲利成長相較,股價偏高。根據FactSet研究機構預估,整體而言,S&P 500企業第一季獲利下降1.2%,是自2012年第三季以來,首度獲利下降。

2.由於投資人擔心全球目前股價有過高的現象,開始從股市中撤退,導致11日的歐洲股市大幅走跌。Stoxx歐洲600指數下滑1.4%,收在328.77點,上週累積跌幅3.1%。

3.亞股1日普遍收黑,MSCI亞太指數亦自近3個月高點回跌,主要係因科技類股賣壓重新上膛,加上日元10日升勢拖累日本東證一部指數(Topix)創下2013年6月以來單上週最差表現。台北時間16:19,MSCI亞指下跌1.1%。

4.上週那斯達克指數重挫百點,跌幅逾3%,亞股上週五(11日)也一片綠油油。面對9000關近關情怯的台股,雖然太陽花學運和平退場,3月營收也多達132家創歷史新高,但仍受到國際股市「熊影」干擾,加權指數收盤時下跌40.05點,以8908.05點作收,成交值略縮至965.19億元。

5.隨著全球投資人風險承擔意願下降及全球股市下跌,美元上週五(11日)中止連續5天走弱的趨勢,走強上揚。紐約時間4/11下午 1:25 時,綜合美元兌10個主要貨幣匯率的 Bloomberg 美元焦點指數上升0.3%,來到1007.65點,不過上週依然累積下跌1.1%。美元兌歐元匯率報1.3899,上週總共下跌 1.4%,是去年9月20日當上週以來,跌幅最大的一週。美元兌日元匯率報101.56日元,上週下滑1.7%。

6.黃金期貨上週五(11日)溫和下跌,美元走強及經濟數據轉佳,為市場利空。但上週,黃金價格仍上漲,華爾街大幅下跌,投資人態度謹慎。鈀金表現突出,創逾二年收盤高點,俄羅斯供給擔憂加劇帶來利多。紐約6月黃金下跌1.50美元,或0.1%,收於每盎司1319美元。上週上漲約1.2%。

7.受到美國消費者信心攀升至9個月高點的激勵,原油期貨上週五(11日)來到每桶 104 美元以上。另一方面,國際能源總署(IEA)在報告中警告,OPEC 3 月份石油產量下滑,未來產量有可能會進一步減少。紐約商品交易所Nymex的5月份原油期貨於4月11日升值0.34美元,或 0.3%,收在每桶103.74美元,上週累積上漲2.6%。歐洲原油價格指標的ICE交易所布蘭特原油(Brent),5月份期貨價格上漲0.16美元,或0.2%,來到每桶107.62 美元,上週累積上漲 0.9%。

8.美國勞工部11日公布,美國3月生產者物價指數(PPI)上升0.5%,主要係因食品與衣裝成本上升。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,3月PPI為上升0.1%。3月生產者食品價格上升1.1%,能源價格則下降1.2%。扣除易於波動的食品與能源,3月核心PPI上升0.6%。2月為下降0.2%。3月個人消費上升0.6%。3月核心PPI較去年同期上升1.4%。2月為上升0.9%。密西根大學與路透社於11日公布,美國4月消費者信心指數初值上升至82.6,創7月以來高點。3月終值為80,而接受MarketWatch調查的分析師平均預估4月消費者信心指數初值為80.8。

本週市場展望


1.本週將公布重要經濟數據包括,04/14先期零售銷售、企業存貨;04/15紐約州製造業調查指數、CPI、NAHB 房屋市場指數;04/16 MBA 貸款申請指數、新屋開工、營建許可、工業生產、產能利用率;04/17褐皮書、首次/連續申請失業救濟金人數、費城聯準企業展望。

2.國際貨幣基金(IMF)與世界銀行這兩大國際金融機構,於4月11日舉行半年一次的例行會議。IMF在會前敦促全球各經濟體,加速結構性改革以促進成長,以免為經濟長期不振而付出低所得、高失業率的代價。

3.G20國集團財長11日共同發表聲明,除了支援國際貨幣基金組織(IMF)對烏克蘭金援外,也對烏克蘭危機可能影響全球經濟穩定表示憂慮。此前不久,西方國家與俄羅斯才公開互嗆,歐美揚言加重經濟制裁,而俄國則威脅烏克蘭,如不按時繳款與付清之前欠款的話,將切斷天然氣管線。據CNNMoney報導,俄羅斯供應歐洲三成的天然氣,其中有半數是透過烏克蘭管線輸送。歐美將於本週開會討論如何處理烏克蘭危機,G20國集團擔心,如果雙方對立升高,全球經濟穩定恐受衝擊。此外,G20國集團也敦促美國趕緊通過2010年所達成的IMF改革案,當中包括調整部分成員國的出資額度,藉以增加大陸等新興市場國家的發言權。

【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書,且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券,以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險,投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,且投資人投資"以"高收益債券"為訴求"基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供,免付費服務電話:0800-086-081,(101)金管投顧新字第018號,地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓。

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