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康和投顧/4/7~4/11全球市場及基金展望

2014-09-01 12:27:11聯合新聞網

本週投資建議


1.上週美國股市因經濟數據表現佳而往上衝,然而四日公布的就業數據表現略低於預期,漲多的科技類股出現獲利了結賣壓,回吐上週的漲幅。ECB於3日決策會議後宣布維持目前利率水準,但因通膨數據低落,不排除採取其他量化政策,而日本央行也考慮再增加量化寬鬆強度。在未來寬鬆政策下,可望支撐股市表現。進入第二季,除關注FOMC會議記錄、PPI及消費者信心指數等經濟數據外,企業財報為另一項焦點,本週開始陸續公告財報,預期第一季S&P500指數獲利成長可達3%,若財報出現好消息將有望支撐股市走高。

2.KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修 薛爾敦)表示,受惠成熟市場經濟好轉,水務基礎建設需求量增加,目前最看好該項相關類股表現,至於水務科技及公用事業類股也有不錯成績,預估今年整體水資源產業獲利可達雙位數成長,平均股息亦可達到2%,水資源產業後市可期。Matthew Sheldon(馬修 薛爾敦)特別強調,目前水資源產業大多為歐美企業,基本面佳,投資水資源基金,可參與成熟市場亮眼表現,還能擁有水資源特有投資商機。

4/7~4/11全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.上週五(4日)華爾街似乎有人喊失火了,因此投資人於下午急急出場。Nasdaq指數大跌2.6%,道瓊與S&P 500亦下跌約1%。上週初股市上漲後,漲幅於上週五幾乎全告消退。Nasdaq上週下跌逾0.6%,而道瓊與S&P 500上週仍上漲。

2.有媒體報導,歐洲央行ECB已模擬一項涉及1兆歐元的量化寛鬆計劃。消息出來後,歐股大受激勵,4/4連續第9個交易日以上漲作收。Stoxx歐洲600指數上升0.6%,收在339.18點。

3.多數亞股4日收黑,區域內股指平盤震盪,主要係因投資人等待美國就業數據公布。台北時間16:14,MSCI亞太指數下跌少於0.1%至138.96點,但上週仍走漲1.7%,上週線有望連2週收紅。MSCI亞指至3日為止的本益比為12.6倍,標普500指數同期本益比達16.1倍,泛歐Stoxx 600指數同期本益比則是14.7倍。

4.4日出爐的美國新增就業數據不如預期,讓更多投資人認為聯準會將維持其貨幣寛鬆措施,導致美元兌大多數新興市場貨幣走貶。紐約時間4/4下午 3:10 時,美元兌日元匯率下滑0.7%,報103.24日元,上週積累升值0.4%,連續第3週走高。美元兌歐元上升0.1%,報1.3705 美元兌1歐元,上週累積上漲0.3%。而歐元兌日元則下滑0.8%,報141.48日元。

5.黃金期貨上週五(4日)收高,並站上每盎司1300美元,上週亦上漲。分析師說,美國3月就業報告小幅低於預期,促使投資人預期聯準會(Fed)立場將更為鴿派,為市場利多。股市持續整理,亦支撐了黃金走高。過去二週,黃金表現不佳,技術性超賣,也引來了部份買盤。紐約6月黃金上漲18.90美元,或1.5%,收於每盎司1303.50美元。近月合約創3月25日以來收盤高點。上週上漲約0.7%。

6.4/4出爐的3月份新增工作數量雖然不如預期,不過1、2月的數據卻得到上修,顯示美國經濟仍持續成長,支撐原油期貨價格上週五(4日)上漲逾1%,站穩每桶 100 美元以上,惟上週整週仍呈貶值格局。紐約商品交易所Nymex的5月份原油期貨,4/4升值0.85美元,或0.9%,收在每桶101.14美元,上週積累下跌0.5%。

7.美國經濟達到一個里程碑,就業人數終於回到大衰退之前的水準,耗時六年,儘管如此,失業率依然在相對偏高的百分之6.7。美國三月份增加了十九萬兩千個就業人口,從2009年以來,就業人口累計增長了890萬,已全數補回2007到2009年大衰退期間所減少的880萬就業人數。此項樂觀訊息將可望產生激勵作用,促使更多失業者或想要轉業的人,更積極尋覓就業機會。

8.根據3日公布的數據顯示,美國服務業與其他非製造業3月小幅成長。供應管理協會(ISM)公布3月非製造業指數上升至53.1%,2月為51.6%。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,3月非製造業指數為53.3%。

9.根據4日公布的政府數據顯示,美國2月貿易赤字上升7.7%至423億美元,創五個月高點,主因在於美國石油,商用飛機與工業產品出口減少。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,2月貿易赤字為397億美元。

10.歐盟統計局 Eurostat 4日公布最新報告,季調後的歐元區2月零售銷售,未如分析師預期的下跌0.6%,反而出現0.4%的成長,讓市場對歐元區的經濟復甦狀況,增加一分信心。而 1 月份零售銷售數據,則從原先報告的成長1.6%,下修為成長1%。若與去年同期比較,則歐元區 2 月零售銷售增加0.8%,與前值及預期的0.8%一致。

11.知名市調機構 Markit Economics 3日公布最新報告,歐元區 3 月份服務業採購經理人指數(PMI)意外跌至52.2,低於2月份的52.4。分析師原本預期歐元區3月份服務業PMI維持在 52.4。

本週市場展望


1.本週將公布重要經濟數據包括, 04/08消費信貸、NFIB 中小型企業樂觀指數;04/09MBA 貸款申請指數、躉售存貨;04/10 FOMC 會議記錄、首次連續申請失業救濟金人數、進口物價指數、彭博4月美國調查;04/11財政預算月報、PPI最終需求、密西根大學信心指數。

2.日本央行(日銀)總裁黑田東彥主導的積極寬鬆貨幣政策於4日滿1週年。不過在企業界唱衰日銀2%通膨目標恐難達陣之際,黑田目前又面臨保守派的反擊及安倍顧問要求實施新一輪貨幣寬鬆的聲音。日銀去年4月推出這項史無前例的貨幣刺激計畫,旨在擺脫縈繞日本經濟已久的通縮危機。但迄今日銀祭出該猛藥的成效有限,也開始引發外界對於該貨幣寬鬆政策的批評。

3.《法蘭克福彙報》報導稱,歐央行曾模擬1萬億歐元QE,通脹率最多可能因此被推高0.8個百分點。該報指出,歐央行進行了多次模擬試驗,但產生的結果存在差異。歐元區通脹跌至0.5%之際,ECB行長德拉吉上週四(3日)表態稱可能使用非傳統工具,這是歐洲央行迄今給出的最為強烈的信號,表明它准備出台量化寬鬆措施(QE)以防止歐元區陷入通縮或者持續低通脹。

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