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康和投顧/3/31~4/4全球市場及基金展望

2014-03-31 00:00:00聯合新聞網

本週投資建議


1.上週美國股市呈現上下震盪格局,漲多的科技類股出現獲利賣壓,所幸於週末公布的經濟數據表現優於預期,帶動股市上揚。康和投顧表示,烏克蘭事件效應已減弱,市場將逐漸回歸基本面,本週美國將公告失業率、非農就業人數,另外各國也將於本週公告ISM製造業及非製造業指數,預期市場將較為震盪。

2.KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon(馬修 薛爾登)表示,目前成熟國家的管線最長壽可達200年,平均壽命則為70年。然而老舊的水管線路常有漏水現象,據統計全球有30%管線有漏水的問題,是一項無形且巨大的經濟損失。水資源基金主要投資範疇包括水務科技產業,這些廠商擁有優越的技術可精準定位漏水位置,讓工程人員進行後續防治工程以減少水資源損失。目前水務科技運用已受到各國政府重視,蘊含無限商機,經理人建議投資人不妨趁近期市場修正之際,逢低分批進場布局水資源基金。

3/31~4/4全球市場及基金投資展望


上週重大消息回顧


1.美股這一週來跌跌撞撞,市場氣氛低迷。不過終於在週末前的最後一個交易日,讓人感受到一點振奮的情緒,三大指數-道瓊、標普500 及那斯達克指數,3月28日開盤即同步上揚,最後更是全面收高。道瓊工業指數(INDU)上漲 58.83,或 0.36%,收在 16323.06 點。標普 S&P500 指數上揚 8.58,或 0.46%,收在1857.62 點。那斯達克 Nasdaq 指數上升 4.53,或 0.11%,收在 4155.76 點。

2.歐洲股市28日上漲,消費者對歐元區經濟信心增加,支撐股市上漲。歐洲Stoxx 600指數上漲0.4%至332.79,醫藥股,礦業股與銀行股均收高。因服務業與零售業的消費者信心上升,歐洲3月消費者信心指數較2月上升1.2點至102.4。分析師預估為101.4。

3.多數亞股28日收紅,MSCI亞太指數盤中亦連2日走漲且正朝近1年來最大週線漲勢挺進。台北時間16:14,MSCI亞指上漲0.7%至137.07點,正朝3.2%週線漲幅邁進。MSCI亞指至今本益比為12.5倍,標普500指數同期本益比達15.8倍,泛歐Stoxx 600指數同期本益比則是14.5倍。

4.美股收低,國際股市表現不佳,國內反服貿僵局未解,內憂外患交攻下,台股28日呈現橫盤震盪整理,終場以8774.64點作收,小跌4.93點,成交969.49億元,週線上漲197.47點,漲幅2.3%。

5.原油價格上週五(28日)上漲,上週大漲逾2%,但本月原油期貨則下跌。上週由於烏克蘭與俄羅斯的緊張升高及利比亞抗議持續,全球供給擔憂,支撐油價走高。紐約5月原油上漲39美分,或0.4%,收於每桶101.67美元,創3月7日以來收盤高點。上週,原油上漲2.2%。但本月則下跌0.9%。

6.三大主要商品生產國貨幣上漲至五個月高點。預期中國將擴大貨幣振興措施,有助提升能源與原物料的需求。德國消費者物價指數減幅低於預期,歐元兌美元清除跌幅。中國總理李克強說,他有信心維持經濟成長於「合理的範圍內」,澳元因而上漲至近二個月高點。日元兌主要外幣下跌。台北時間04:25 歐元報1.3752,少有變動,稍早一度下跌0.3%至1.3705,創2月28日以來低點。歐元連續第二週下跌,上週下跌0.3%,本月下跌0.4%。日元下跌0.6%至102.81兌1美元。日元兌美元連續第二週下跌,本月下跌1%。

7.美國近期經濟數據表現甚佳,使得投資人紛紛將資金由黃金市場撤出。紐約商品交易所的 Comex 部門 6 月份黃金期貨,28 日貶值 0.50 美元,收在每盎司1294.30美元。當月黃金期貨價格上週累積跌幅達3.1%,不過本季到目前為止仍有約7.7%的漲幅。

8.密西根大學與路透社28日公布報告顯示,美國3月消費者信心指數終值下降至80,創11月以來低點,2月終值為81.6。3月消費者信心指數初值為79.9。接受MarketWatch調查的分析師平均預估3月消費者信心指數終值為81。分析師參考該消費者信心指數,以評估消費者支出的方向。

9.由於美國人在健保與公用事業消費增加,美國2月消費者支出上升,並創11月以來最快上升速度。但購買耐久財連續第三個月下降。美國商務部上週五(28日)公布2月消費者支出上升0.3%。但1月消費者支出由上升0.4%下修至上升0.2%。2月個人收入亦上升0.3%。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,2月消費者支出為上升0.3%,個人收入為上升0.2%。美國2月儲蓄率上升至四個月高點4.3%,1月為4.2%。2月可支配收入上升0.3%,創五個月來最大升幅。2月核心個人消費支出物價指數上升0.1%,較去年同期上升1.1%。

10.彭博報導,歐元區3月經濟信心升幅超乎分析師預期,歐洲中央銀行(ECB)本週出招抗低通膨並刺激成長的壓力隨之減輕。歐洲聯盟執行委員會28日公布,企業高層與消費者信心指數從2月的101.2升至102.4,優於彭博調查31名經濟師的預估中值101.4,也創2011年7月以來新高。

11.英國國家統計辦公室(ONS) 28日公布最新報告,英國上一季的國內生產毛額(GDP)成長0.7%,與分析師預期的成長0.7%相符,並與前一季的成長 0.7% 維持同樣水準。

12.日本核心消費者物價(CPI)截至今年2月已連續9個月走揚,逐漸接近政府目標水準,而日本2月失業率也刷新6年多來最低點,反映出日本政府對抗多年通貨緊縮和經濟成長欲振乏力的努力正逐漸發揮效用。

本週市場展望


1.本週將公布重要經濟數據包括, 03/31美國供應管理協會Milwaukee、芝加哥採購經理人指數;04/01 Markit美國製造業採購經理人指數、ISM 製造業指數、營建支出、國內汽車銷售;04/02 MBA 貸款申請指數、ADP 就業變動、ISM紐約、工廠訂單;04/03 Challenger 裁員人數、RBC消費者展望指數、貿易收支、首次/連續申請失業救濟金人數、Markit美國服務業採購經理人指數、Markit美國綜合採購經理人指數、ISM 非製造業綜合指數;04/04非農業就業人口變動、失業率、就業不足率。

2.美國芝加哥聯儲總裁 Charles Evans 28日表示,在低通膨與失業率仍偏高的狀況下,美國基準利率直到2015年都將維持趨近零的水準。Evans 會後接受《MarketWatch》採訪時表示,預計 2015 年下半年 Fed 才會首度升息,「適切的貨幣政策是保留到2016年初才讓基金利率升高」。Evans估計2016年底聯邦基金利率將升至1.25%,較他上回預估高出1碼,同時他也認為酷寒將衝擊美國第1季經濟,所幸剩餘幾季經濟成長率都可望來到3%。

【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人申購前應詳閱基金公開說明書,且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券,以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險,投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,且投資人投資"以"高收益債券"為訴求"基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供,免付費服務電話:0800-086-081,(101)金管投顧新字第018號,地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓。

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