康和投顧／1/6~1/10全球市場及基金展望

本週投資建議

1.上週美股開市表現稍嫌疲弱，主因是去年股市漲太多而出現獲利了結，再加上美國出現大風雪導致交易量下滑。不過，即將下任Fed主席柏南克表示全球經濟正在復甦且美國經濟成長障礙正在排除，股市開始出現反彈契機。本週即將公布FOMC會議記錄、失業率、非農就業人數及ISM非製造業指數，預期將左右市場。

2.KBI全球水資源基金經理人Matthew Sheldon指出，各行各業都需要用到水資源，尤其近期火熱的頁岩油開採也需借重大量的水。據統計，開採天然氣使用的「水力壓裂法」，單一個井就需要2400萬公升的水，相當於7個奧林匹克游泳池。2013年卑詩東北部當地，共耗水70億公升，才將頁岩層內的油氣逼出。若目前規劃中的天然氣開發計畫全數落實，所需的水資源至少是目前的五倍。用水需求激增，也讓水資源長期供需失衡的狀況更加嚴重，投資人不妨可以留意相關的投資題材。

/公路舖設、電力設備及航空港口的興建之總支出，尤其在新興市場需求量大增的情況下，未來水資源投資擁有龐大商機，建議投資人可考慮分批布局水資源產業。

1/06~1/10全球市場及基金投資展望

上週重大消息回顧

1.美股在2013年取得巨大升幅後，投資人在2014 年的第2個交易日似乎還在思索下一步的動作，美股各主要指數3日開盤後，跌多升少，惟幅度都不大，3日下午後各指數開始出現回彈，縮小跌幅，最後只有道瓊指數成功翻轉，以漲勢作收。道瓊工業指數上升28.64，或0.17%，來到16469.99 點。標普 S&P500 指數下滑0.61，或0.03%，來到1831.37 點。那斯達克 Nasda 指數下跌11.16，或0.27%，來到4131.91點。受東北地區暴風雪的影響，許多交易員延長新年休假，3日並未上班，導致交易量偏低。

2.歐洲股市開市遭遇賣壓，3日則反彈收高，零售商Next PLC調高獲利預估，股價漲勢領先。歐洲Stoxx600指數上漲0.6%，收於327.64點，上週則接近持平。分析師說，今年第一個交易日下跌後，歐洲股市一反疲弱走勢，該疲弱走勢係因獲利了結，而非基本面因素。

3.亞股3日走跌，MSCI亞太指數亦正朝2週來最低收盤點數靠攏，主要係因美股自歷史高點回落，加上中國非製造業指數走降。日本股市3日因新年假期持續休市1日。台北時間16：06，除日本外的MSCI亞指下跌1.1%至460.09點，正朝2013年12月12日以來單日最大跌勢紀錄邁進。該指數在2日為止的本益比則達13.3倍。

4.2014年第2個交易日，台股不敵國際股市寒流來襲，大盤開盤即跳空跌破8600點。金融股不但未見護盤，反而拖累指數，電子權值股中，雖然大立光力守紅盤，不過台積電、鴻海皆軟，儘管太陽能、汽車、生技等族群努力表現，但指數仍拉不上來，大盤震盪走低，加權指數收盤時下跌66點，以8546.54點作收，5日線也棄守，成交值再放大至925.99億元。原本期待上週K線可拉出連3紅，依舊無奈翻黑。

5.日元與澳元，創下至少二個月來最大單上週漲幅，投資人認為該二貨幣近來跌勢太快。美元兌歐元創11月以來最大單上週漲幅，聯準會主席伯南克說，美國經濟的阻力可能有所消退。日元兌歐元連續第二天上漲，預期日本投資人匯回獲利，將會購買日元。台北時間05:50 日元報104.76兌1美元，少有變動，上週上漲0.4%。歐元下跌0.6%至1.3602美元，上週下跌1.2%。

6.原油期貨3日下跌，上週跌幅逾6%。利比亞生產恢復及美國上週蒸餾油與汽油庫存增加，為市場利空。美國上週原油庫存減少大幅多過預期，但投資人並未在意。紐約2月原油下跌1.48美元，或1.6%，收於每桶93.96美元。原油期貨上週大跌6.3%，並創12月2日以來最低收盤水準。

7.2013年重貶的黃金價格，2014 年一開就以連續兩天走升之勢，收復些許失地。延續2日的漲勢，3日紐約商品交易所(Nymex)2月份黃金期貨價格上揚13.40美元，近2%，收在每盎司1238.60美元，是兩週來的最高收盤價，前週五的2月份黃金期貨收在1214美元。

8.2013年德國受雇人口較前1年增加23萬2000人，以服務業增雇人手占大宗。2013年德國受雇人口總數大約4180萬人。德國聯邦統計局公布的資料顯示，2013年德國的失業人口大約是230萬，失業率5.2%。去年德國服務業增雇的人手約22萬7000人，製造業約1萬7000人，建築業約2萬人，僅農林漁業雇用人口減少，約少了3萬1000人。

本週市場展望

1.本週將公布重要經濟數據包括，01/06 ISM 非製造業綜合指數、工廠訂單；01/07貿易收支；01/08MBA 貸款申請指數、ADP 就業變動；01/09 FOMC會議記錄；01/09消費信貸、Challenger裁員人數、RBC消費者展望指數、首次/連續申請失業救濟金人數；01/10非農業就業人口變動、2個月薪資淨修正、私部門就業人口變動、製造業就業人口變動、失業率、平均時薪、躉售交易銷售、躉售存貨。

2.即將結束8年任期的美國聯準會主席柏南克，於3日卸任前的最後1場主要演說中，向外界釋出有關美國與全球經濟的利多訊息。伯南克表示，不論是已開發國家或新興市場的經濟前景，都抱持謹慎樂觀的態度。他還提到新興市場經濟在歷經2013年上半年減緩後，近來成長已有加速趨勢。但他也以中國與墨西哥為例，警告經改的「程度與效率」將是攸關經濟成長能否再度加速的關鍵。至於美國經濟方面，他認為在改善之中，但這波復甦「顯然不夠完全」，因為失業率仍處於7%的高檔。不過柏南克也強調，阻礙美國經濟加速復甦的障礙正在消退。

3.美國參議院民主黨人士表示，參議院將於6日表決聯邦準備理事會副主席葉倫(Janet Yellen)出任聯準會主席一案。法新社報導，參議院銀行委員會去年11月表決通過葉倫出任聯準會主席一案。參議院12月20日在耶誕假期前表決，通過葉倫提名案停止討論。如果提名案通過，67歲的葉倫將於2月1日成為美國聯準會首位女性主席。現任主席柏南奇(Ben Bernanke)任期將於元月31日屆滿。

4.彭博社報導，根據野村(Nomura)研究報告，日本股市日經225指數今年可能衝上18000點，傲視全球股市。野村研究指出，日股將因EPS成長19%、居亞股最高激勵走強。「如果安倍經濟學(Abenomics)成功」，日經225指數恐看見25000點。野村預測，東証指數今年底將漲至1500點，美元兌日圓在1美元兌100日圓。日本央行(BOJ)今年7月將加碼寬鬆措施。

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