康和投顧／4/22~4/26全球市場及基金展望
本週投資建議
1.上週初全球黃金價格創下單日下跌近一成，向全球市場投下一個震撼彈，之後又因財報數據不佳，影響投資人信心，導致市場劇烈震盪。本週即將進入S&P 500企業超級財報週，還有將公告重要的耐久財訂單、房價指數、密西根消費者信心指數以及GDP數據，預期經濟數據的好壞將左右本週全球市場。
2.瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo表示，由近期黃金大跌及商品市場疲弱表現可顯示全球經濟經濟復甦腳步仍然緩慢，近期市場將較為震盪。Enzo Puntillo指出，複合債一次掌握新興市場債、高收益債及投資等級債等三大債券投資契機，過去十年複合債基金的年化報酬率為9.55%，表現與高收益債、新興市場債相當，但波動度僅6.84%，遠低於高收益債、新興市場債，顯示複合債是市場震盪之際最佳投資標的。
4/22~4/26全球市場及基金投資展望
上週重大消息回顧
1.19日美股開盤漲跌不一，道指午盤跌幅收窄，市場多關注警方封城追捕波士頓爆炸案一名在逃嫌犯的消息。本週及今日盤前發佈的公司財報憂喜參半。道瓊工業平均指數收漲 10.37 點或 0.07%，報 14547.51 點。本週跌逾 2%，創下今年來單週最大跌幅。納斯達克綜合指數收漲 39.69 點或 1.25%，報 3206.06 點。S&P 500 指數收漲 13.64 點或 0.88%，報 1555.25 點。
2.歐洲股市週五上漲，銀行股帶動漲勢。近來的跌勢後，投資人於週末前，有逢低買盤進場。歐洲Stoxx 600指數上漲0.5%，收於285.21。但該指數本週下跌2.5%，創11月以來最大單週跌幅。美國與中國大陸總體經濟數據讓人失望，引發全球復甦減緩的擔憂，為利空。
3.亞股19日普遍收紅，MSCI亞太指數亦向上走漲，主要係因晶片製造商台積電帶領科技類股走高，加上礦業類股跌深反彈。台北時間17：12，MSCI亞太指數上漲0.5%至136.43點，扭轉稍早出現的0.3%跌幅，並將週線跌幅收斂至1.2%。原物料類股亦攀漲1.4%，本週跌幅則降至4%。今日MSCI亞指10大類股中，IT類股以及原物料類股為漲幅最大的2個族群。
4.20國財長與央行總裁在週五發布的聯合聲明中說，全球經濟決策官員必須採取更多行動，協助刺激需求。「為實踐我們的承諾，解決全球經濟持續疲弱的問題，需要作的還有很多，」G-20說。這些官員說，歐洲需要提升經濟與貨幣同盟基礎，並走向銀行聯盟。美國需要一套平衡的計劃，以降低赤字。日本需要提出一套可信的削減赤字計劃。G-20再度承諾，不會為競爭目的，設定匯率目標。
5.APEC第19屆貿易部長會議今天在印尼泗水登場，與會的WTO副秘書長賈拉認為，APEC會議可以凝聚共識，支持陷入僵局已久的杜哈回合重啟談判。亞太經濟合作會議（APEC）今年的主題是「重獲動能的亞太，全球成長的引擎」，聚焦實現茂物目標、促進連結性及達成公平的永續成長等3大優先領域，以期為亞太區域創造經濟成長動能及就業機會。
6.為打擊通膨怪獸，巴西央行決議調升基準利率1碼，是繼2011年7月來首次升息。ING投信認為，此波升息可望讓巴西物價全年維持在5.7%-5.8%範圍內，屆時相關經濟數據改善程度，物價不再彈升，則巴西股市有望順利落底突圍，其中金融股可望成為升息後的最大受惠者。巴西3月消費者物價指數(CPI)年增率達6.59%，已超過巴西央行目標上限6%，即便巴西政府下調消費稅，但仍難擋物價飆漲，逼得央行祭出升息策略，控制物價。
7.國際信評機構惠譽信評（Fitch Ratings）以經濟和財政前景疲軟為由，摘除英國的頂級信評，成為2個月來第2家調降英國信評的公司。惠譽昨在新聞稿中表示，英國信評自AAA降至AA+，債信展望「穩定」。惠譽下修英國經濟成長預測，並預估在2015-2016年度，英國債務將占國內生產毛額（GDP）101%的高點。
8.日本內閣府19日公佈2013年2月份景氣動向指數修正值指出，顯示半年後景氣狀況的領先指數自速報值97.5上修至97.6，較前月上揚2.6點，連續第3個月呈現增長，指數值創2007年10月以來新高水準、且月增幅創1985年1月開始進行調查以來史上第4高水準 。
本週市場展望
1.本週美國重要經濟數據：04/22芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數、成屋銷售；04/23 Markit美國PMI初值、房價指數、聯準會里奇蒙分行製造業指數、新屋銷售；04/24 MBA 貸款申請指數、耐久財訂單、資本財新訂單；04/25首次/連續申請失業救濟金人數、彭博消費者舒適度、堪薩斯城聯邦製造業展望企業活動指數；04/26 GDP價格指數、密西根大學消費者信心指數。
2.《CNN Money》報導，根據 S&P Capital IQ 訪調分析師的預估，標普 500 股指首季獲利平均上揚 2%。截至目前公佈的104家企業財報，其中 70 家優於預期，23 家遜於預期，11 家合於預期。
3.《路透社》19 日報導回顧，1998 年知名對沖基金「長期資本管理公司」（LTCM）因在新興市場操作失敗而瀕臨破產，該公司在全球的風險性投資曝光，從而演變成股市恐慌性賣壓。十年之後 2008 年 9 月，大玩金融槓桿與次級房貸的雷曼倒閉揭開金融海嘯序曲。這兩大事件發生前有一個共通點，就是金價大跌！
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