康和投顧/4/15~4/19全球市場及基金展望
本週投資建議
1.上週美國鋁業財報開啟好的開始,且Fed持續進行量化寬鬆,全球股市出現反彈回升,美股又續創新高,但近期公告的最新零售數據及消費者信心指數雙雙下滑,影響投資人信心,股市出現回跌的現象。本週即將公告銀行業龍頭的財報及消費者物價指數、重要房市及工業生產數據,預期市場將較為震盪 。
2.瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo表示全球經濟已出現較明顯的復甦現象,然而成熟市場仍面臨高負債的壓力,因此各國仍將維持低利率的政策以降低還債壓力。在全球維持低利率的金融抑制政策下,負實質利率會導致購買力大幅縮減,因此投資策略應尋求高殖利率的信用商品。複合債一次掌握新興債、高收債及投資等級債等三大債券市場的投資契機,多元又靈活的配置,最適合目前的投資環境。
4/15~4/19全球市場及基金投資展望
上週重大消息回顧
1.美國股市上週五微幅收低,結束了連續四天的漲勢。但上週三大指數仍大漲逾2%,創下今年表現最佳之一的單週漲勢。上週,道瓊工業平均指數上漲2.1%,S&P 500上漲2.3%,Nasdaq指數大漲2.8%。道瓊與S&P 500均略低於上週四所創的記錄高點。近來,並沒有利多因素推升股市,投資人只是不想錯過下一波的漲勢。
2.12日歐洲各主要股市終場收跌,終結前四個交易日漲勢,主要係因美國經濟數據遜於預期,加上賽普勒斯是否要求擴大融資紓困規模仍未明所致。歐洲 Stoxx 600 指數收盤跌 0.9% 收報 292.39 點;美股同樣走跌,三大股指盤中小幅下挫。上週歐股升幅達 1.8%,係因中國經濟數據報佳音、加上美國上週初請失業救濟人數低於預期,帶動上週歐股大幅向上,能源類股為主要受益族群。
3.多數亞股12日收黑,MSCI亞太指數亦終止連4日上漲氣勢,主要係因日元兌美元表現轉強,造成大多數日本股票因此走跌。台北時間16:29,MSCI亞太指數下跌0.1%至137.94點,自20個月來高點回落,但朝週線漲幅3.3%邁進。上漲與下跌家數比約為4比5。
4.黃金12日持穩表現,但仍朝創下自2月底來單週最差表現紀錄邁進,主要係因股票市場表現強勁吸引投資人尋求較佳回報,而黃金ETF資金外流情形亦突顯了該貴金屬前景的不穩情形。朝鮮半島內持續升溫的緊張氣氛並未刺激避險買氣,但若是開跑的美股財報季傳出令人失望消息的話,黃金可能重新獲得市場部分青睞。黃金價格在台北時間14:28以前持穩在每盎司1560.84美元的價位,正朝週線漲幅逾1%及連3週週線收黑頹勢邁進。
5.美國勞工部上週五公布,美國3月生產者物價指數(PPI)下降0.6%,其中能源價格大幅下降3.4%。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,3月PPI為下降0.3%。3月PPI較去年同期上升1.1%,創八個月來最小上升幅度。扣除食品與能源,3月核心PPI上升0.2%,符合預期,較去年同期上升1.7%。
6.密西根大學與路透社公布,4月消費者信心指數初值下降至72.3,創7月以來低點,3月終值為78.6。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,4月消費者信心指數初值為79.3。然而,消費者卻面臨了就業與聯邦支出的負面消息。
7.由於美國民眾減少購買大多消費商品,美國3月零售銷售創下九個月來最大降幅,可能顯示加稅與新增就業人數減少,帶來了衝擊。3月零售銷售下降0.4%,創去年6月以來最大降幅。扣除汽車,3月零售銷售亦為下降0.4%。接受MarketWatch調查的分析師平均預估,3月零售銷售為下降0.1%,扣除汽車類,3月零售銷售為持平。
8.歐元區2月工業生產擴張幅度高於經濟師預期,這為歐元區經濟正開始擺脫衰退窘境增添佐證。歐洲聯盟統計局今天表示,歐元區2月工廠生產較1月增加0.4%,1月則下降0.6%。彭博訪調的35位經濟師預估中值為增加0.2%。2月工業生產較1月則減少3.1%。
9.日本央行日宣佈,從下週一開始,將向金融市場,注資約四兆三千億日幣的資金。單日注資金額,僅次於三一一大地震之後的五兆日幣。據日本媒體報導,日本央行這次事先就預告要向金融市場注資,主要是為了穩定貨幣寬鬆措施之後,國債市場出現的混亂情況。
本週市場展望
1.本週美國重要經濟數據: 04/15紐約州製造業調查指數、NAHB 房屋市場指數;04/16消費者物價指數(月比)、核心消費者物價指數、新屋開工、營建許可、工業生產、產能利用率;04/17 MBA 貸款申請指數、04/18褐皮書、首次申請失業救濟金人數、連續申請失業救濟金人數、彭博經濟預期、彭博消費者舒適度、費城FED調查指數、領先指標。
2.國際貨幣基金(IMF)預訂16日發表的「世界經濟展望報告(World Economic Outlook)」草稿曝光,IMF基於美國政府自動減支帶來的衝擊,下修美國今年經濟成長預估至1.7%,今年全球GDP成長率3.4%,較1月預估的3.5%略為下調。對歐元區的經濟預估今年料萎縮0.2%。不過IMF倒是看好世界第3大經濟體日本擴張增速,將其今年GDP預估上修至1.5%。IMF報告顯示,新興市場國家成長動能持續加溫,可望支撐明年的全球經濟成長,IMF預測明年全球成長率4.1%,與1月估值相符。
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