康和投顧／4/1~4/5全球市場及基金展望
本週投資建議
1.上週五美歐股市因復活節休市一天，雖然因賽普勒斯問題及義大利組閣失敗而增添全球市場變數，但第一季美歐股市仍是近年來最佳的表現。展望第二季，除歐債問題外，美國明年度的預算大戰及即將公佈的第一季財報，都是市場的不確定性因素，建議在股市處於相對高點時，宜居高思危。本週美國即將公告ISM指數及就業市場數據，預期將成為市場焦點。
2.瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo表示，全球經濟已經出現較明顯的復甦現象，然而因成熟市場仍面臨高負債的壓力，所以各國仍維持低利率政策以降低還債壓力。在金融抑制政策下，將出現負實質利率而導致購買力大幅縮減，因此投資上應尋求高殖利率的信用商品，如複合債能一次掌握新興市場債、高收益債及投資等及債三大債市投資契機，多元及靈活的配置，是最適合目前的投資環境。
4/1~4/5全球市場及基金投資展望
上週重大消息回顧
1.美國股市上週五因耶穌受難日休市一天。美國道瓊指數與標普五百指數28日雙雙創下新高紀錄。今年首季，美國三大指數道指、標普五百以及納指分別上漲11%、10%與8%，其中道指並創下1998年以來的最佳第一季表現。
2.歐洲股市上週五休市一天，上週四創下連續第十個月月線收高。Stoxx 600指數已連續第三季上漲，漲幅5%。
3.日本首相安倍晉三的「安倍經濟學」已激勵日股波段大漲逾4成，日股指標性日經指數上週五收日、週、月、季線，前2者小漲0.5％，但3月月線漲7.3％，首季季線更大漲19.2％。
4.台股上週五天持續上演「量縮奇幻漂流」，儘管美股道瓊指數再創新高，台股也以平高盤開出，不過成交量能 急凍，買盤、賣盤皆觀望，12點半之前，都壓抑在7900點之下狹幅震盪，但尾盤疑似護盤出手，包括金融、傳產權值股同步獲得拉抬，大盤成功衝關7900點與月線，不僅日、週線翻紅，連月線都比本月開盤收高1點，同步翻紅。加權指數收盤時上漲51.73點，以7918.61點作收，成交值僅569.41億元。
5.據路透社報導，塞浦路斯總統尼科斯•阿納斯塔夏季斯上週五証實，該國與歐洲三駕馬車達成的協議成功防止塞浦路斯發生破產。同時，塞浦路斯不打算退出歐元區。阿納斯塔夏季斯說：“我們不打算退出歐元區。我們無論如何也不打算用我們國家的未來做試驗。
6.義大利國會選舉落幕1個月，至今無法組成政府。媒體揣測，為打破僵局，原本將在5月卸任的總統納波里塔諾可能提前辭職，讓新任總統尋求解套方案。義大利媒體指出，納波里塔諾（GiorgioNapolitano）考慮提前辭職。
7.美國商業部29日公布，美國 2 月消費者支出上揚 0.7%，是連續第 4 個月成長，不過支出中有一部分是由於汽油價格上升。美國 2 月個人收入則上升 1.1%，經通膨調整後，個人可支配收入則增加 0.7%。經濟學家稍早預期消費者支出將上升 0.6%，個人收入上升 1.0%。
8.美國3月消費者信心意外較前月提升，主要在於民眾對經濟前景更加樂觀。湯森路透/密西根大學消費者信心指數終值，從2月的77.6攀升至4個月高點78.6，超越彭博社調查的所有預估值，預估中值為72.6，高於3月指數初值71.8。
9.《MarketWatch》上29日報導，日本 2 月工業產值意外萎縮，一反市場預期的樂觀成長局面，消息傳出後，日元兌美元價格應聲小幅看漲。日本經濟產業省發布報告指出，2 月工業產值下滑 0.1％，先前 1 月期間原本增長 0.3％。《道瓊社》經濟學家原本普遍估計，當月工業產值可樂觀竄升 2.5％。
10.日本統計局上週五天說，2月不含新鮮食品在內的消費物價年增率為負0.3%。核心物價已連續第10個月未能上升，彭博社訪查26位經濟師的預測中值是負0.4%。全國整體物價年增率為負0.7%，經濟師預測也是負0.7%。
11.台灣經濟研究院29日公布2月製造業景氣由上月的綠燈轉為代表衰退的「藍燈」，台經院解釋，受春節長假因素影響，國內製造業生產指數在工作天數減少的情況下，月減19.96%、年減12.1%，也使製造業景氣信號分數估計值較1月修正後的14.16分下滑4.8分至9.36分。
本週市場展望
1.本週美國重要經濟數據： 4/1 ISM製造業指數、ISM銷售價格指數；4/2工業訂單；4/3汽車銷售總額、MBA貸款申請指數、ADP就業變動、ISM非製造業綜合指數；4/4 Challenger裁員人數、RBC消費者展望指數、首次/連續申請失業救濟金人數、彭博消費者舒適度；4/5貿易收支、非農就業人口變動、失業率、平均工時、就業不足率。
2.經濟合作暨發展組織 (OECD) 表示，全球已開發程度最高的經濟體，其成長展望已增強，美國和日本將領導先進經濟體的成長，但歐洲仍持續拖累成長。新政府數據顯示，去年美國經濟擴張速度較先前預期快速，而今年成長表現可能更好。OECD表示，美國今年頭3個月的成長年率約3.5%，但再下一季會放緩至約莫2%。日本的成長率緊跟在後，今年第一季成長3.2%，接著第二季放緩至2.2%。OECD 首席經濟學家Pier Carlo Padoan 公布OECD最新預期。Padoan：「這展望顯示全球經濟改善，尤其是美國和日本，但是歐元區就差一點了。」
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