新興國家工資漲 帶動精品消費

近年新興市場經濟快速成長，根據IMF預估至2015年新興市場對全球經濟的貢獻度將增至4成以上且逐年上升，在經濟起飛之下，新興市場的工資水準也跟著水漲船高。根據日經新聞報導，近期新興國家出現明顯加薪潮，其中工資漲幅最大者為中國，東南亞居次，巴西等其他新興國家也陸續推出調高最低工資的政策。整體而言，新興經濟體14座主要城市去年以美元計算的平均工資，已達2003年的2.2倍；相較之下，日本企業以美元計的平均工資同期僅成長40%，美國上漲30%。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，新興國家與已開發國家的工資差距已逐漸縮小，預期在新興市場的工資上漲趨勢未改變之下，將帶動整體消費市場表現。

黃意芝表示，年初迄今全球經濟已出現溫和復甦的跡象，儘管仍有許多不確定因素存在，但投資人已開始尋求投資機會，避免低利率環境下的負實質利率損失。黃意芝進一步指出，目前市場氣氛轉趨樂觀，股票市場具有良好成長潛力，現階段最看好與新興市場高度相關的消費題材。

瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝認為，未來全球精品產業近九成的銷售成長將來自於新興市場，其中又以中國為最強勁的消費市場。根據麥肯錫的最新調查，中國在全球奢侈品消費的比重已由2008年14％上升至2012年27％，取代日本成為全球頭號奢侈品大國，預估至2015年，中國精品銷售額將佔全球三分之一。

另外根據華盛頓郵報報導，2012年中國遊客海外消費達850億美元，其中3成以上為精品消費。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，由於中國奢侈稅相當高，一般內地奢侈品價格平均比法國高70%，比美國高50%，比香港高45%，因此近年興起海外旅遊購物的熱潮，預估2011-2016年，中國到歐洲消費精品的旅客數將成長一倍至660萬人次，成為精品產業成長的最大動能。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，近期在中國農曆春節的送禮大量需求及精品產業亮眼的財報支撐下，將推升精品相關類股的表現，投資人不妨關注精品產業相關題材。

(以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供，免付費服務電話:0800-086-081，(101)金管投顧新字第018號，地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓)【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險，投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，且投資人投資以高收益債券為訴求基金不宜占其投資組合過高之比重。