複合債月配息 守護退休族群

據經建會資料顯示，2060年台灣老年人口預估將暴增為三倍，高齡人口由14.7%增至77.77%，年齡中位數為由38.4歲上升至57.4歲，人口結構加速老化，國民退休年金已不足20年，預期未來10年後的退休民眾將受到影響。康和投顧研究部主管林映汝表示，人口老化是一種漸進趨勢，隨著國民壽命的延長，目前的退休金制度，已無法滿足老年生活所需，而國民退休年金制度恐因為人口老化因素而面臨資金壓力，而必須採取延長退休年齡、提高每月支付保費，甚至將可能調降月領退休金額的措施來補救。以勞保為例，目前的上班族未來可能要多繳53%的保費，但退休金卻減少37%，康和投顧提醒投資人提早準備退休金，以減輕退休生活的經濟壓力。

近期全球市場持續震盪，投資人心態轉向保守，債券型基金成為目前投資主流。根據投信投顧公會資料顯示，債券基金規模已於今年五月超過股票基金，至今一直保持領先的趨勢。此外，再根據國內投信定期定額資料顯示，年初迄今股票型基金無論扣款人數或扣款金額，皆呈現下降趨勢，而債券型基金定期定額人數、金額，及基金規模方面皆有大幅成長，顯示投資人除了青睞債券外，也較喜愛透過定期定額的方式投資債券基金。

康和投顧林映汝分析，今年以來，固定收益型基金定期定額人數增加，其中以高收益債類型基金人數增幅最多，成長4倍以上，但總扣款金額成長幅度卻有限，可能是投資人過戶或移轉他人，造成扣款人數暴增。跨國一般債、組合型債券基金，除扣款人數、筆數增加，累計的扣款金額亦同步顯著增加，表示一般債券基金及組合型債券基金，實際上才是真正成長，受到投資人喜愛。

康和投顧認為，未來投資市場將走向微利世代，民眾的退休金計畫須採取穩健的投資策略，建議以定期定額的方式投資具配息的固定收益商品。林映汝指出，過去市場推薦定期定額通常以波動性較大的市場為投資建議，但根據Morningstar資料試算，定期定額信用利差型債券ETF，最近一年年化報酬為3.16%，二年可達8.04%，三年報酬亦有9.25%，四年定期定額也有12.92%表現，投資越久累積報酬率隨之越高。以中長期定期定額投資來看，世界指數ETF三年定期定額為6.40%，反低於信用利差型債券表現。

林映汝表示，近期市場波動較大，債券表現較股票市場強勢，建議投資人以定期定額方式擁有債券商品，而投資標的則推薦複合債券基金，除能一次佈局投資等級債、高收益債及新興市場債，是市場震盪下最佳投資選擇。另外，若民眾有準備退休金的考量，則不妨選擇具配息的複合債基金，除每月固定領取配息金額，又能享有複合債基金的進可攻退可守的特質，是退休金規畫的最佳投資標的。

【康和投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益，基金過去績效不代表未來績效之保證；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益。基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，且可至本公司網站(http://funds.concords.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金投資涉及投資新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險，投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。本公司投資風險請詳閱基金公開說明書。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，且投資人投資以高收益債券為訴求基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料由康和証券投資顧問股份有限公司提供，免付費服務電話:0800-086-081，(101)金管投顧新字第018號，地址:台北市信義區基隆路一段176號9樓。