中國經濟回溫 精品銷售續揚

9月份BURBERRY的無預警調降財報，導致投資人對精品業產生衰退疑慮，精品類股出現震盪修正，然而近期精品業公佈的財報表現佳，LVMH、BURBERRY符合市場預期，COACH、PPR集團及BMW表現亮眼，優異的財報將有助於精品類股成長。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，之前一線精品品牌如LV、BURBERRY及GUCCI的銷售量下滑，主要因為過去兩年中國經濟剛崛起，在中國人的炫富心態及精品的新鮮感驅使下，購買精品多以著名大品牌為首選，因此創造出30%-50%消費成長力道。然而中國消費者對品牌忠誠度不如歐美，若流行退潮或喪失商品獨特性，以銷售而言，大品牌較易出現疲態，而其他如Bottega Veneta、YSL、TODs和Prada則較不受影響，故至今仍維持雙位數的銷售成長。

根據麥肯錫報告指出，2010年中國人均所得為6,000-16,000美元，至2020年將提升至16,000-34,000美元，成長幅度高達130%，黃意芝指出，人民所得的大幅提升將使中國保有強勁消費力道，預期能持續推動中國精品消費市場。此外，近期中國官方PMI製造業指數及匯豐PMI製造業指數上揚至50以上，代表經濟景氣有谷底翻揚的跡象，相信在中國十八大會議政權交接後，政府勢必全力衝刺經濟，可為消費市場注入強勁復甦力。

瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，中國經濟仍將朝向穩增長模式進行，預期未來中國精品銷售仍將維持15%以上的成長動能，2013年全球精品銷售在新興市場的消費潛力支撐下，可望維持6%-8%的銷售成長，尤其是明年下半年度會有更亮眼的成績。

黃意芝近一步指出，目前精品業者的財務狀況仍穩健，Prada、Tod’s持續積極開發新興市場的銷售版圖，儘管近期亞洲市場精品銷量下滑，但美國市場的銷售表現意外強勁，投資人重拾精品產業的信心，近期出現反彈行情，精品類股在歷經前波修正後，目前本益比為15.5倍，十分具有投資吸引力。時序進入美歐假期銷售旺季，並在美國、中國經濟數據優異的帶動下，投資人不妨逢低分批進場精品相關基金。

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