施羅德／全球高息股基金 退休金準備的好朋友

高息股長期表現優於大盤

2013年施羅德投資於全球進行調查，結果發現有67%的台灣投資人投資目的為「產生長期收益與本金成長」，高於全球平均的54%；然而，同時卻只有20%的台灣受訪者為退休金準備而投資，遠低於全球42%的受訪者。施羅德投信產品研究部林良軍協理表示，台灣社會走向高齡化早已是眾所皆知的議題，為自己的退休生活及早準備，更是每個人責無旁貸的事。

過去退休族群習慣以存款利息作為退休金來源，在金融海嘯之後全球成為低利率環境，投資人改以尋求固定收益商品的孳息替代。然而，債券價格節節高升後，收益率受到壓縮，再加上美國量化寬鬆政策退場，使得債券市場行情亦不若往常。

林良軍指出，其實高息股票基金亦是長期投資、為退休金準備的適當工具。長期來看，在股市中，高息股票的表現也較大盤指數亮麗。自金融風暴的最低點2009年3月9日起，至2014年1月底止，MSCI世界指數的總報酬率為166.70%，而MSCI世界高息股指數漲幅更高，達194.52%；同時間MSCI歐洲指數上揚140.93%，而MSCI歐洲高息股指數則交出了164.08%的佳績；至於去年相對弱勢的MSCI亞洲不含日本指數，同期間總達酬率有142.22%，而MSCI亞洲不含日本高息指數亦超越大盤，達到154.69%。

表1、自金融海嘯以來高息股表現優於大盤指數

資料來源：彭博資訊，計算期間：2009.3.9-2014.1.31。

全球高息股基金適合退休金準備

根據施羅德全球策略團隊萊思禮．摩根的報告，研究結果指出想要在退休之後仍然維持一定程度的生活水準，那麼退休後的所得替代率需要有退休前最後薪資的2/3。想要達到這樣的目標，人們通常得在20至60歲之間，每年提撥15%出來，並投資在可產生3%實質年投資報酬率的標的上。當然，如果提撥率不夠高，又想要達到同樣結果的話，那麼就只能提高預期報酬率。例如每年只提撥5%，同樣經過40年，同樣要有2/3的所得替代率，預期報酬率就要接近8%，這已經高於股票的長期實質報酬率。根據施羅德的研究，預期股票長期年平均報酬率在3-5%是較合理的水準。

施羅德投信產品研究部林良軍協理說明，例如自1995年6月開始編纂的MSCI世界高息股票指數，若計算自1995年6月30日至2013年12月31日止，全球高息股的年報酬率約為5.62%，便相當適合參加確定提撥制退休金的投資人作為退休金準備的投資標的。愈早為退休生活準備，就可以愈早免於社會高齡化的擔憂，現在就是投資全球高息股基金的好時機！

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