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施羅德╱2012年投資全球股票的十大秘訣

2012-02-14 00:00:00聯合新聞網

管理資產規模達2,839億美元(資料來源:施羅德投資,2011.9.30)的施羅德投資,其全球暨國際股票團隊主管梅尚紐(Virginie Maisonneuve)大方與投資人分享2012年投資成功的關鍵因素:

1.波動性將持續受到歐洲與主權債務因素、對中國經濟硬著陸的恐懼以及全球許多國家陸續舉行選舉的衝擊等不確定性所影響。

2.維持防禦與成長的平衡投資組合,同時持有防禦型類股,例如消費必需品與醫療保健產業,以及高品質的景氣循環類股,特別是能源及原物料產業。請不要一次出清所有的循環類股。

3.請確保有足夠的美國股票,因為美國經濟正領先歐洲緩慢復甦中。

4.請準備好在今年中增加新興市場的部位。隨著物價走勢趨緩,貨幣政策應會相對寬鬆,因此可投資於新興市場股票,或是投資在已開發國家上市,但是卻在新興市場涉入較多的公司。不管在那個市場上市,請選擇最好的股票,且不要集中所有投資於單一區域內。

5.請嚴格檢測股票盈餘成長的假設。請絕對冷靜地考量,比較現在的股價與2008年的價值及獲利。

6.利用極端的價值評估法,例如,歐洲股票風險溢酬正處於歷史高點,而當市場非常悲觀且進一步惡化之際,則意味風險仍位於上升階段。

7.堅持基本面:當恐懼的氣氛在股票市場蔓延之際,股價不再與基本面連結,此即提供絕佳的投資機會。

8.注意貨幣:它們會影響競爭力,歐元的走弱會是個好消息。

9.注意”EPF”,此處是指要關注歐洲中央銀行(ECB)、中國人民銀行(PBOC)及美國聯邦準備銀行(FED)的資產負債表,也要注意主權債券的問題。

10.請準備好隨時因應迷你景氣循環:歐洲的不確定性仍會持續一段時間,而股市會受到總體經濟的影響。

梅尚紐進一步說明:「我們相信今年第一季因市場對於歐洲及全球金融體系反彈力道的預估,以及其處理其他潛在衝擊的方式而持續大幅波動。導致持續大幅波動的三大主因為:首先是歐洲的未來;第二是美國的總統大選;第三是中國成長力道趨緩的性質與其後續效應。」

面對不確定的未來,梅尚紐以其專業從中挑選值得投資的標的。她表示「我們持續追蹤那些不會受到市場短期不確定性影響的公司,而那些公司也必須能夠受惠於長期全球趨勢及展現強勁全球競爭力。這些包括了受惠於氣候變遷減緩、新興市場需求成長及人口趨勢等的公司。這些趨勢將在2012年持續影響全球的經濟情勢。」

◎以上資訊由施羅德投信提供,僅供參考。
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5.潛在投資人宜了解投資於新興市場股票、新興歐洲與新興亞洲等相關基金/債券,通常也包含較一般平均值高的風險且應被視為長期投資的工具。這些基金/債券可能會有流動性較差與信賴度較低的保管管理等風險。
6.任何債市都有匯率、利率與債信三個層面的機會與風險,單一國家與新興市場國家債市波動較大,投資人應衡量本身風險承受情形適度布局。
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