施羅德╱泰國洪災 淹出兩大危機
■陳朝燈
泰國遭逢50年來最嚴重的洪災，當地政府緊急宣布放假五天，讓民眾有足夠的時間撤離。這次洪災事件，將對全球農作物供需和部分產業產生若干影響，值得重視。
泰國今年7月政黨輪替，前總理塔信的妹妹盈拉贏得國會選舉，接任總理位置。由於執政時間尚短，政局氣氛詭譎，尤其軍方力量仍然舉足輕重。盈拉最大的考驗，就是執政時間才數月，政治位置未穩固，卻發生如此嚴重的洪災，如果到月底洪水還沒有退去的話，可能影響到下半年稻作收割和新一輪的播種，對農作物供應面衝擊很大。
聯合國糧農組織FAO在10月中的報告指出，9月初開始衝擊東南亞地區的暴雨，已導致泰國12.5%、菲律賓6%、柬埔寨12%、寮國7.5%以及越南0.4%稻米耕作面積受損。泰國是全球最大的稻米供應國，其中半數外銷，供應量約占全球稻米交易的三分之一，土地運用相當密集，兩年要收穫五次。稍微出現歉收，就會對稻米價格產生一定的波動。
從稻米期貨市場價格走勢可以發現，若洪水未能在短期結束，未來三個月稻米價格可能上漲10%-30%以上，成為年底前最具「漲相」的農產品。
泰國米產出不順，受影響的不只國內，鄰近幾個地區，尤其是港澳與近年稻米產量不足的菲律賓，主要的稻米進口來源是泰國，難免受到波及。有人或許會問，可以從其他國家進口替代，然而分析主要幾個生產國，像美國稻米一年只有一期（休耕養地的因素），目前已收割完畢，中國只能自給自足，唯一可以期待的，就只剩下越南。
洪災後續衝擊現在才開始發酵。每年7至11月是泰國的傳統雨季，如今雨季才過一半，這讓外界擔心未來會不會再有更大的災情傳出，倘若接下來沒有如期收割、如期播種，國際稻米價格恐怕一時之間很難回穩。至於泰國另一經濟作物橡膠，本次受到災害的影響較小。
洪災的另一個重要影響，是製造業的「斷鏈危機」。泰國是東南亞地區汽車和相關零組件的最大生產中心，主要日本車廠包括豐田、本田、日產、鈴木等共九家車廠，在泰國都有投資設廠，且是鄰近國家的供貨大本營，如今洪水氾濫，引發供應鏈緊張，震驚遠在日本的公司高層。
最擔心的還是日本政府，因為3月大地震已經讓很多精密零件產出受到衝擊，如今雪上加霜，在泰國生產的汽車外觀件，如車外殼、保險桿、車燈及底盤等，生產再次受阻，加上日圓近期大幅升值，日本政府難免憂慮，接踵而來的不利因素，會不會重重打擊汽車工業。
日本過去引以為傲的鏡頭光學與印表機等產業，也無法倖免，像Nikon、Canon等大廠，產出同樣停擺。Canon最近公告財報時表示，「不擔心日圓升值，但擔心泰國洪水」，短短幾句話道盡日商內心的無奈。而Sony因基地主要設立在馬來西亞，影響較輕微。
另外，泰國是全球第二大硬碟出口國，日本及美國在泰國的硬碟工廠，產能同樣受到停工減產，台灣除了硬碟外，傳真機、電源供應器等，也有公司在此投資。由於工廠多半集中在曼谷到大成府一帶，此一地區工業基礎設施較完善，人口也最多，卻是主要淹水地區，儘管這些供應鏈只是中階到低階的產品，不至於像日本地震一樣對全球影響巨大，但估計衝擊程度仍不可小覷。此外，洪水對於泰國的觀光業與航空轉運業而言，負面影響也令人憂心。
如果洪災不能在未來三至四周結束，估計會對泰國GDP造成1%-2%的負面影響，對照今年原本預估的6%，衝擊程度不輕。目前泰國股市反應還算溫和，略有下跌但跌幅不明顯，主要是各產業仍在復甦中，泰銖也維持弱勢，對外出口有一定競爭力，不過如果災情持續時間愈長，影響將與日俱增，同時會讓各國企業重新評估泰國經營環境風險。
（本文由施羅德投信投資長陳朝燈口述，經濟日報記者張瀞文整理）
「本文轉載自2011年10月31日經濟日報 A4 版名家觀點專欄」
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