專家看債券 吸引力增

美國聯準會（Fed）開會在即，市場預期將不會升息，到12月才會升息。基金經理人指出，不論是與過去相比或與股票相比，債券投資價值都更有吸引力，尤其看好投資等級債。若通貨膨脹下滑且沒有經濟衰退，明年是有利債券表現的一年。

M&G英卓投資管理固定收益團隊首席投資經理伍諾德（Richard Woolnough）指出，Fed今年不應再升息，但即使升息，幅度也不會太大，且會更加接近升息循環的終點。因通膨處於下降趨勢，美國不致陷入衰退。

最近美國10年期公債殖利率逼近5%，金融市場陷入恐慌。但伍諾德指出，20年來的歷史經驗顯示，在殖利率很低時進場，下檔風險大於上檔空間，投資人缺乏投資債券的誘因。但現在我們已靠近殖利率的天花板，此時布局債券的下檔空間有限，但上檔空間很大，沒有不投資債券的理由。

從絕對價值來看，伍諾德認為，投資債券時，4%是合理的報酬率。在這4%中，2%來自於經濟實質成長率，2%是來自於通膨風險。從2008年金融海嘯到新冠疫情爆發前，利率過低，債券的吸引力大跌。今年美國10年期公債殖利率已超過4%，最近更逼近5%，大幅提升債券的吸引力。

股債的相對價值也有利於債券，股票基準為S&P 500盈餘殖利率，以獲利除以股價，也就是本益比的倒數，債券則是到期殖利率。伍諾德說，今年以來，隨著利率節節升高，目前美國7~10年BBB級債券到期殖利率已高於S&P 500盈餘殖利率，顯示債券更有吸引力。

相關新聞

美電信債 長線釣大魚

2024-03-20

美長天期公司債 利多護體

2024-03-19

債券基金募集 火熱

2024-03-18

聰明買債券 趁降息前進場

2024-03-16

高評級債券標的 列核心部位

2024-03-16

非投等債基金 熱錢湧進

2024-03-14

Q2配置 可加碼投等債

2024-03-14

入手公司債 正是時候

2024-03-14

長天期債 人氣紅不讓

2024-03-12

海外投資級債 有看頭

2024-03-12

美投等債 甜蜜點浮現

2024-03-11

雙印債券 吸引力高

2024-03-11

亞洲非投等債 伺機布局

2024-03-07

美長天期公債 買盤湧

2024-03-05

新台幣貨幣基金 夯

2024-03-04

長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場

2024-03-01

雙B級債券 三優勢搶鏡

2024-02-29

美國非投等債 有潛利

2024-02-29

複合債商品 散發吸引力

2024-02-28

投等債、亞債 乘機布局

2024-02-28

買公司債 別獨押美國

2024-02-25

新興企業債 迎漲升行情

2024-02-25

美投資級債 適度加碼

2024-02-23

投資等級債 吸金力強

2024-02-22

錢進投等債 息價雙賺

2024-02-21

優選非投等債基金 聚光

2024-02-21

長天期美債 前景閃亮

2024-02-21

債市熱潮興起 業者搶進債券型基金

2024-02-20

金融債誘人 法人喊買

2024-02-20

非投等複合債基金 來了

2024-02-19

賺債券財 掌握三策略

2024-02-18

低接新興債 正是時候

2024-02-14

投資等級債 具吸引力

2024-02-14

複合債商品 穩中求勝

2024-02-05

美大型企業債 漲勢可期

2024-02-02

債券商品 買氣強強滾

2024-02-02

美信用債 經理人按讚

2024-02-02

25年美債 關注度高

2024-02-01

金融債穩健 經理人按讚

2024-02-01

亞洲非投等債 強強滾

2024-01-30

BBB級債搶鏡 分批布局

2024-01-30

錢進金融債 迎反攻行情

2024-01-30

熱門文章