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投資級金融債 買點到

2023-10-16 23:04:12經濟日報 記者高瑜君/台北報導

以巴衝突牽動市場投資情緒,然近期聯準會(Fed)官員發表鴿派談話、美國通膨維持降溫趨勢下,降低11月Fed升息機率,根據FedWatch顯示,11月利率會議按兵不動機率達88.2%,法人認為,在債券殖利率高檔時,可伺機逢低布局投資等級債ETF。

針對金融市場波動,國泰10Y+金融債ETF經理人鍾郁婕表示,以色列與巴勒斯坦並非產油國,且觀察其他中東產油國的反應,多數國家公開呼籲以巴雙方克制,但並未有明顯支持某一方的舉動,預估較不會發生過往聯合減產而導致高油價的情況。目前來看,市場將衝突視為區域性事件,故目前評估對金融市場的影響有限。

投資級金融債ETF報酬表現
投資級金融債ETF報酬表現

凱基ESG BBB債15+經理人劉書銘表示,中東衝突情勢牽動油價與通膨後市,通膨存在死灰復燃的可能,美國9月通膨數據出爐也高於預期,加上美債供給壓抑債券價格,導致美債殖利率持續攀高。

隨著Fed升息循環尾聲成市場共識,債券殖利率加速反應升息尾端點位,彭博10年以上投資級金融債指數殖利率10月3日衝上6.61%歷史相對高位,價格則來到歷史相對低點的進場甜甜價。

據過往數據觀察,當指數殖利率突破5.5%時進場投資,持有三個月、六個月、一年、二年的報酬率分別為2.4%、4.7%、9.5%、19.6%,持有三年報酬率更高達35.1%。

元大投信指出,觀察最大經濟體美國在服務業有序放緩、製造業觸底止穩、房市甚至開始轉強的情況下,市場預期逐漸由「軟著陸」轉向「不著陸」,而通膨沒有達到Fed目標前,高利率環境將持續一陣子,此階段信評相對優質的投資等級債為布局首選,尤其投資等級債ETF殖利率來到十多年來高點。

劉書銘看好BBB評級債券,因享有較高殖利率,升息循環結束後的報酬也相對突出,市場修正過後的短中長期反彈幅度皆勝過更高評級投等債。

高殖利率升息循環通膨

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