墜落天使債 進場時機到
美國通膨率短期內尚難降至聯準會目標的2%，高利率政策還會再延續一段時間，投信法人表示，考量美國公債殖利率曲線倒掛嚴重，債券投資可聚焦在高債息機會的墜落天使（Fallen Angel）非投資級債。
野村特別時機非投資等級債券基金經理人郭臻臻指出，近月因為美國公債殖利率走升，美國股市達到今年波段高點後自8月1日修正整理至今，檢視全球主要債券資產，墜落天使非投資等級債反而逆勢走揚，表現領先其他主要債種。
在違約率方面，2022墜落天使非投資級債全年違約率維持在0.84%的相對低檔，遠低於JPＭorgan預估的1.85%，截至2023年6月違約率溫和上升至1.6%，企業財務體質仍相對堅挺。
企業良好的財務與債務狀況也有望讓2023年全年違約率不會大幅攀升；此外，非投資級債中品質較佳的BB級債，在過去三年接近零違約，是經濟下行環境中更佳的選擇，因此入手墜落天使非投資級等級債，除了具有收益力，更有抵抗景氣下行的防禦力。
台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人張瑋芝指出，美國一旦釋放貨幣政策進入暫停升息階段，有利非投資等級債券的表現。
其中，企業盈餘下滑、降評活動增加，預計2023年墜落天使債金額上修至300億至500億美元，投資機會增多，另一方面，在企業資產負債表健全狀況下，違約率不會大幅攀升，目前墜落天使債違約率為0.69%，收益率仍具吸引力。操作上，可關注兩年內成為墜落天使債標的，產業上看好通訊、非核心消費，減持近期不確定較高的區域銀行債。
郭臻臻表示，在低檔提早布局墜落天使非投資等級債，既能收取配息、又能享受甜蜜超額報酬。從過去十年經驗來看，當殖利率高於7%都是相當好的進場時點，等於掌握鎖住近年罕見的高利機會，無論是墜落天使債指數長期報酬走勢、歷年違約率表現、公司評級分布情形，皆顯示墜落天使非投資等級債具中長線投資魅力，值得逢低布局及續抱持有。
延伸閱讀
相關新聞
投等債 三利多加持
2023-11-28美債誘人 資金卡位
2023-11-28非投等債 後市帶勁
2023-11-27投資級債 布局時機到
2023-11-27全球市場觀測站／新興美元主權債 吸睛
2023-11-27短天期美債 跟著股神買
2023-11-23亞洲非投等債 錢景亮
2023-11-23明年債市 三大投信按讚
2023-11-22BBB投等債 伺機布局
2023-11-21歐債雙利多 漲聲響起
2023-11-20境外固定收益商品 大失血
2023-11-15美元短票基金 投資活棋
2023-11-15非投等債 入手時機到
2023-11-15季配投等債 演除息秀
2023-11-14配置可轉債 可攻可守
2023-11-14BBB級投等債 聚光
2023-11-09美投等債有撐 伺機進場
2023-11-07投資級短債 避險優選
2023-11-07布局可轉債 攻守兼備
2023-11-07金融債息收誘人 買點到
2023-11-07投等債穩健 伺機進場
2023-11-06新興債韌性強 漲勢可期
2023-11-06美元非投等債 抗波動
2023-11-06可轉債基金 逢低進場
2023-11-02靈活入息策略債 勝率高
2023-11-01到期債商品 投信募集熱
2023-11-01亞洲非投等債 買點到
2023-11-01投資等級債 買點到
2023-10-31ESG投等債 潛力大
2023-10-31非投等債 伺機進場
2023-10-30非投資級債 加碼時機到
2023-10-26專家看債券 吸引力增
2023-10-26新興企業債 抗震優等生
2023-10-25非投等債 價值浮現
2023-10-25錢進債市 盯實質收益率
2023-10-25法人看債券 喊分批布局
2023-10-25投資級債雙優勢 吸睛
2023-10-25錢進新興債 正是時候
2023-10-25BBB級投等債 有看頭
2023-10-23美A級公司債 買點浮現
2023-10-19非投等債 可望兩頭賺
2023-10-19經理人傾向增持債券
2023-10-18
熱門文章
千億級債券ETF 再添一檔
2023-11-27年輕人投資 掌握複利才會贏
2023-11-25投資級債 布局時機到
2023-11-27五檔商品成分股 洗牌
2023-11-28兩類台股ETF 人氣火
2023-11-28台股科技基金 績效猛
2023-11-27美科技基金 錢景閃亮
2023-11-27年輕人投資 各類ETF可混搭運用
2023-11-25非投等債 後市帶勁
2023-11-27高股息ETF雙雄 上月漲贏大盤
2023-11-30國泰兩檔ETF調成分股
2023-11-30美股穩健 分析師喊加碼
2023-11-30美科技基金 績效威風
2023-11-28美債誘人 資金卡位
2023-11-28短天期美債 跟著股神買
2023-11-23境外基金樂 股債同漲
2023-11-29美股票型ETF 資金卡位
2023-11-27ETF十強 槓桿型占八檔
2023-11-29氣候變遷題材 投資標配
2023-11-23印度、科技基金 領風騷
2023-11-23專家：債券ETF買點浮現
2023-11-29科技型ETF 漲勢凌厲
2023-11-28台股中小基金 還有戲
2023-11-29台股中小基金 後勁足
2023-11-23潔淨能源帶財 可長抱
2023-11-27台股強吸金 外資追捧
2023-11-27台股主動式基金 今年風光
2023-11-27越股三優勢 後勁十足
2023-11-28投等債 三利多加持
2023-11-28REITs醞釀反彈行情
2023-11-28印度股活力旺 伺機介入
2023-11-29台股中小ETF 爆發力強
2023-11-27主動式台股基金 給利
2023-11-30台股ETF受益人數 終結連16紅
2023-11-27科技ETF 績效搶眼
2023-11-30富達：錢進全球優質股債
2023-11-29半導體看多 五檔打敗大盤
2023-11-28台股中小型 衝勁十足
2023-11-22台股高息ETF贏家 大賺五成
2023-11-18凱基：明年有慢牛行情
2023-11-27科技REITs 躍投資新寵
2023-11-29低碳ETF買氣衝高
2023-11-28
