投資級銀行債 殖利率誘人
債券ETF買氣火熱,除了長天期美國公債、投資等級債ETF,近期市場焦點轉向息率更高的投資級產業債ETF,法人表示,以銀行債為例,目前能提供約6%的高殖利率,是投資級債中相對高息產業,且必須消費需求創造企業穩定現金流,適合追求穩定高債息的投資人作為布局選擇。
元大投信表示,民眾喜愛的金融股,常常是資產配置領息的重要部位,因其具備安全性、獲利跟配息穩定等多樣特點,銀行債也有相同優勢,加上去年股債雙殺後,2023年債券來到相對低點,本輪升息循環預計在今年告終,明年起則很有機會開始降息,現階段布局債券主要著眼高息及未來資本利得空間。
以元大10年IG銀行債(00786B)為例,除息月份為2、5、8、11月,目前殖利率高達6%,持債企業包括摩根大通、高盛等知名金融業龍頭公司,長年穩定經營且受各國政府高度監控,讓整個產業更加穩固。
美10年期公債殖利率處相對高點,提供投資人進場好時機。瀚亞投信表示,升息進入尾聲,投資級債往往在升息停止後一年,都會呈現上漲趨勢,且不論是在停止升息當日進場、前二個月進場或是前三個月進場,持有一年後達正報酬的機率均是100%;換言之,現在是正是入手優質公司債基金的好時機。
瀚亞投信指出,根據過去經驗顯示,在停止升息前二或三個月進場,持有一年與二年的報酬率接近;也就是說,不論年底前還會不會升息,只要是升息尾端進場投資級債,獲得亮眼報酬的機率相當高。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示,若聯準會停止升息,往往伴隨公債殖利率觸頂向下趨勢。
自1993年以來,聯準會共經歷五次升息循環,其中有三次經驗,公債殖利率觸頂日明顯「早於」升息結束日。
雖然現在公債殖利率處相對高點,還是有機會在升息結束前觸頂,提前啟動價格行情。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示,由於當前市場不確定偏多,債市走勢難免會受消息面影響走弱,但估計影響有限。
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