新興債 投資價值浮現

時序拉回2021年初，當美國還在堅持「通膨是暫時性現象」時，新興國家央行早已著手對抗通膨，由巴西引領，拉開全球央行升息的序幕，緊接著智利、秘魯等國家也迅速步上升息之路，在經歷二年緊縮銀根後，通膨已明顯受控，順利達成「先進先出（First-in, First out）」，2023年得以提早展開降息行動，目前巴西與智利已經宣布結束升息循環並啟動降息，其餘新興國家接下來可望在通膨受控後，優先於已開發國家，陸續回歸寬鬆之路，新興市場經濟前景轉佳，可望激勵整體新興債市表現。

野村投信投資策略部副總張繼文表示，以美國為例，市場預期9月聯準會將按兵不動，但也提升11月升息的機率，由此可見通膨要持續穩定、並且達到聯準會可以接受的通膨水準，使聯準會確定結束升息循環，還需要時間等待；然而新興市場則由於商品通膨貢獻度更高，在疫情引發的供應鏈危機解除後，通膨緩解幅度相對已開發國家明顯，新興國家通膨早在2022年底就降至市場預期之下。

巴西8月2日宣布正式結束升息循環、啟動降息，為本輪決戰通膨的領先國家，最早於2021年3月開始升息，經歷兩年貨幣緊縮後，通膨明顯受控，CPI自2022年4月到達12.13%的最高點後，最新發布的6月數據顯示，通膨已經降至3.16%，正式進入央行的舒適區，自通膨見頂至今（2022年4月30日至2023年8月11日），巴西美元債上漲5.16%，對比同期摩根大通新興市場強勢貨幣主權債指數僅上漲1.61%，巴西債市在貨幣政策步入寬鬆後，立即上演優異表現。

張繼文表示，2022年由於市場氣氛不佳引起的過度反應，使新興主權債價格遭到錯殺，資產價格的下跌幅度已遠遠超過對基本面的實質影響，加上新興國家接下來將早於歐美陸續步入寬鬆，經濟成長早已落底且仍相當具韌性，目前處於總經回升階段，在基本面有撐下，可留意新興美元主權債券投資價值。

相關新聞

美電信債 長線釣大魚

2024-03-20

美長天期公司債 利多護體

2024-03-19

債券基金募集 火熱

2024-03-18

聰明買債券 趁降息前進場

2024-03-16

高評級債券標的 列核心部位

2024-03-16

非投等債基金 熱錢湧進

2024-03-14

Q2配置 可加碼投等債

2024-03-14

入手公司債 正是時候

2024-03-14

長天期債 人氣紅不讓

2024-03-12

海外投資級債 有看頭

2024-03-12

美投等債 甜蜜點浮現

2024-03-11

雙印債券 吸引力高

2024-03-11

亞洲非投等債 伺機布局

2024-03-07

美長天期公債 買盤湧

2024-03-05

新台幣貨幣基金 夯

2024-03-04

長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場

2024-03-01

雙B級債券 三優勢搶鏡

2024-02-29

美國非投等債 有潛利

2024-02-29

複合債商品 散發吸引力

2024-02-28

投等債、亞債 乘機布局

2024-02-28

買公司債 別獨押美國

2024-02-25

新興企業債 迎漲升行情

2024-02-25

美投資級債 適度加碼

2024-02-23

投資等級債 吸金力強

2024-02-22

錢進投等債 息價雙賺

2024-02-21

優選非投等債基金 聚光

2024-02-21

長天期美債 前景閃亮

2024-02-21

債市熱潮興起 業者搶進債券型基金

2024-02-20

金融債誘人 法人喊買

2024-02-20

非投等複合債基金 來了

2024-02-19

賺債券財 掌握三策略

2024-02-18

低接新興債 正是時候

2024-02-14

投資等級債 具吸引力

2024-02-14

複合債商品 穩中求勝

2024-02-05

美大型企業債 漲勢可期

2024-02-02

債券商品 買氣強強滾

2024-02-02

美信用債 經理人按讚

2024-02-02

25年美債 關注度高

2024-02-01

金融債穩健 經理人按讚

2024-02-01

亞洲非投等債 強強滾

2024-01-30

BBB級債搶鏡 分批布局

2024-01-30

錢進金融債 迎反攻行情

2024-01-30

熱門文章