BBB級投等債 有利可圖

根據歷史經驗，在最後一次升息後，若投資美國公債、投資等級公司債以及BBB級投資等級債，不管持有三個月、六個月或是12個月，BBB級投資等級債提供的平均報酬率均優於前二者。法人表示，美債降評事件短期內將美債利率推高至近期高點，反而提供進場布局的好時機。

根據Bloomberg統計過去六次升息循環結束後，屬BBB級投等債的美國Baa公司債指數報酬表現顯示，在升息循環結束後的三個月、六個月、12個月，美國Baa公司債指數分別達到了6.4%、9.2％、15.2％的平均報酬率，勝過美國公債的4.6%、7.1%、11.1％，以及美國投資等級公司債的6%、8.6%、14.4％。

凱基ESG BBB債15+ 基金經理人劉書銘說明，BBB級投資等級債券勝出的主因為相對豐厚的利差可提供較高利息收益，也可望在後續降息情境中創造可觀的資本利得空間，因此當降評事件短期內將美債利率推高至近期高點，反而製造BBB級投資等級債的進場甜蜜點。

針對此次惠譽將美國主權債信評由AAA調降至AA+事件，凱基投信債券投資管理部主管陳侑宣指出，這次降評事件影響應屬短期效應，惠譽降評主要理由是財政惡化可期、債務上限談判不順等，但這些負面因素在美國國會通過債務上限談判之前，市場早已反映過一輪。

此外，這次降評並非美債第一次遭降評，在2011年8月，標普首次調降美債信評，即使當初同時有歐債危機干擾，後續股市也在兩個月後回到降評前水準，美債利率後續也重返下降趨勢。

因此，研判金融市場對這次降評不致做出過於不理性反應，因此後續市場利率走向，仍將回歸升息循環結束、經濟緩步進入軟著陸情境為主要考量。

法人表示，在升息循環尾聲下，投資長天期高殖利率的債券可收雙重功效，在利率維持高檔情境下，高信用品質搭配高殖利率的債券可提供穩健高利息收益；在利率逐步回落情境下，長天期搭配高殖利率的債券可提供豐厚資本利得，投資人可於價格回檔時進場布局。

相關新聞

美電信債 長線釣大魚

2024-03-20

美長天期公司債 利多護體

2024-03-19

債券基金募集 火熱

2024-03-18

聰明買債券 趁降息前進場

2024-03-16

高評級債券標的 列核心部位

2024-03-16

非投等債基金 熱錢湧進

2024-03-14

Q2配置 可加碼投等債

2024-03-14

入手公司債 正是時候

2024-03-14

長天期債 人氣紅不讓

2024-03-12

海外投資級債 有看頭

2024-03-12

美投等債 甜蜜點浮現

2024-03-11

雙印債券 吸引力高

2024-03-11

亞洲非投等債 伺機布局

2024-03-07

美長天期公債 買盤湧

2024-03-05

新台幣貨幣基金 夯

2024-03-04

長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場

2024-03-01

雙B級債券 三優勢搶鏡

2024-02-29

美國非投等債 有潛利

2024-02-29

複合債商品 散發吸引力

2024-02-28

投等債、亞債 乘機布局

2024-02-28

買公司債 別獨押美國

2024-02-25

新興企業債 迎漲升行情

2024-02-25

美投資級債 適度加碼

2024-02-23

投資等級債 吸金力強

2024-02-22

錢進投等債 息價雙賺

2024-02-21

優選非投等債基金 聚光

2024-02-21

長天期美債 前景閃亮

2024-02-21

債市熱潮興起 業者搶進債券型基金

2024-02-20

金融債誘人 法人喊買

2024-02-20

非投等複合債基金 來了

2024-02-19

賺債券財 掌握三策略

2024-02-18

低接新興債 正是時候

2024-02-14

投資等級債 具吸引力

2024-02-14

複合債商品 穩中求勝

2024-02-05

美大型企業債 漲勢可期

2024-02-02

債券商品 買氣強強滾

2024-02-02

美信用債 經理人按讚

2024-02-02

25年美債 關注度高

2024-02-01

金融債穩健 經理人按讚

2024-02-01

亞洲非投等債 強強滾

2024-01-30

BBB級債搶鏡 分批布局

2024-01-30

錢進金融債 迎反攻行情

2024-01-30

熱門文章