長天期美債 逢低進場

惠譽調降美國主權債信評級，引發金融市場震盪，美債回吐今年漲幅，長天期美債ETF含息報酬降至1.4%-2.3%間；但股神巴菲特旗下波克夏海瑟威公司加碼買進，連兩周入手美國公債200億元。法人認為，短線提供公債利率高且價格低檔投資契機，可逢低布局。

中國信託投信固定收益投資科主管張勝原表示，美國公債近期在美國財政部宣布最新季度發債量為1,030億美元，高於上次960億美元，長天期籌碼增加，油價走升的影響，美國10年期公債殖利率來到去年11月來高點。市場擔心美債遭惠譽降評至AA+，但反觀巴菲特說一點也不擔心惠譽調降美國評級，反而加碼美國國債。

凱基美債25+經理人郭修誠表示，觀察過往經驗，美債在2011年時也曾遭到標普降評，當時雖在短期間引發金融市場動盪，但待市場情緒反應過後，指數重回降評前水準；依前車之鑑，本次降評不致引發系統性風險。

當市場逐步消化短期利空因素，中長線利率走勢將回歸基本面，在美國經濟成長動能減弱，且根據FedWatch顯示市場認為年底前再升息1碼機率不到30%，緊縮政策進入尾聲。截至8月3日，彭博20年期（以上）美國公債指數債券價格約72元，折價約三成。

美債向來扮演資金避風港的角色，雖然短線上債券價格可能受降評事件影響而下滑，但拉長時間來看，美債的避險作用並不會因此有所減損，短線上的價格修正反而有機會形成逢低進場的好時機，建議投資人可以伺機逢低加碼布局。

盤面上多一檔長天期美債可選，統一美債20年將在今（7）日掛牌，規模達84.6億元、以1.8萬受益人空降債券ETF人氣第九大。統一美債20年經理人許雅惠表示，即便聯準會（Fed）再升息也是升息循環尾聲，目前美國公債殖利率已攀升近年高點，為投資債券市場時機，此時布局有望獲得後續債券殖利率回落資本利得。

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