固定收益型 買氣發燙

過去一周各類型債市ETF普遍呈現資金淨流入，整體固定收益型ETF淨流入93.5億美元，主要是美國、歐洲、全球市場分別獲61.17、9.48、6.53億美元淨流入，新興市場、新興市場當地貨幣債也有3.02億、0.73億美元的淨流入。而就債券信評類別而言，投資級債ETF獲資金淨流入73.02億美元，但非投資級債ETF出現2.41億美元淨流出。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國勞動市場依然緊俏、通膨也還在聯準會目標之上，預期聯邦基金利率將維持在高檔較長一段時間，與市場預期的很快轉向降息看法存有差異。

考量殖利率可能會有些攀揚，看好短天期投資級債和美國公債於利率處於高檔階段的表現，然而在金融借貸條件轉嚴以及高利率成本下，預期將不利於景氣和企業獲利，因此須嚴選持債，挑選資本結構優、流動性佳以及對升息敏感度低的發行企業。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，通膨僵固性給聯準會帶來挑戰，而就業市場依然強韌也牽動著薪資上行的壓力，或可能到接近第4季有機會看到核心通膨數據的一些實質性進展，讓聯準會可以移除限制性政策而轉較為中性。

展望未來，來自債券的收益將極為重要、相較於風險性資產更具防禦性，尤其是在現今總經不確定的環境，將持續聚焦投資級債的潛在殖利率與總回報機會。

安聯投信海外投資首席許家豪表示，雖主要央行貨幣政策接近尾聲，但不確定性大、債市波動仍在。

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