非投資等級債 有潛利
今年第2季到第3季之間或將會是聯準會利率進程轉捩點，最快下半年逐步轉為有利於債券投資的環境，法人建議，投資人在適當評估經濟景氣與自身風險後，目前可做為長期分批布局買進的時點之一，分批布局非投資等級債券，爭取較高的收益率機會。
富蘭克林華美全球非投資等級債券基金經理人陳彥諦表示，全球經濟降溫風險下，未來利差水準與違約率有放寬或上行風險是最大隱憂。
然而，全球非投資等級債券具吸引力的殖利率水準，預估將抵銷利差與違約率風險，帶來一定程度的投資機會，投資人可把握第2季升息尾聲至第3季間的債券市場最佳買點。
富蘭克林華美投信分析，觀察過去五次升息循環，發現升息結束後全球非投資等級債券平均三個月、六個月分別有4.6%、7.2%正報酬，不僅如此，若持續投資一年的平均報酬率可達近12.5%，在目前高通膨環境下，相對吸引大批資金入場，投資人可把握第2季的入場時機。
PGIM保德信美元非投資等級債券基金經理人張世民指出，根據歷史經驗，一旦聯準會暫停升息甚至轉向降息，均有利於美國非投資級債市表現。根據2000年以來的數據統計，聯準會最後一次升息後一年，美國非投資等級債的報酬率達雙位數。
除大環境逐漸轉向利於美非投等債，收益優勢亦為目前投資美元非投資級債的最大吸引力，高於歷史平均值的殖利率為主要報酬來源，然現階段8%以上的殖利率為金融海嘯以來少見的布局時點，可望為資產形成保護作用，投資人可拉長時間，分批布局。
雖然升息進入尾聲，但高利率環境的政策傳導遞延，對景氣的影響在今年逐漸反映，長時間的高利率可能導致信貸條件收緊，使違約風險上升，此時建議挑選體質較佳的美非投等債，避免CCC級信評較差的券種。
台新優先順位資產扺押非投資等級債券基金經理人李怡慧指出，近期美國公布之數據略為轉弱，不論是降息或停止升息，2023年對債券市場是很好的環境。
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