國泰成熟市場投等債 靚
今年全市場焦點仍著眼於聯準會(Fed)利率決策動向,2日Fed如預期宣布升息1碼,雖主席鮑爾表示今年不適合降息,但因本次升息步伐延續去年12月步調持續放緩,然美國非農就業人數激增51.7萬人,超過去年7月來新高,令市場又開始擔心Fed可能加大升息力度。投資人納悶,金兔年投資如何安穩布局?
國泰投信總經理張雍川認為,2023年依舊是難以捉摸的一年,只抱股票波動難料,倒是債券基金反而見到較清晰的市場態勢,因去年迄今一連升息18碼,除非通膨再高漲,否則再大幅升息的機會不大,建議投資人透過布局經濟體質較穩健的美歐成熟市場。
並且鎖定有明確到期日、存續期間較短、收益率穩健的目標到期債券基金,獲取比公債較佳的收益率(截至1月31日,美國3-4年期公債殖利率約4%),還能預先掌握債市步入利率轉折點的絕佳甜蜜投資機會。
國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金基金經理人吳艷琴指出,投資人要挑穩健的目標到期債基,提高持債投資成效,應留意三大買債心法:
第一,挑體質穩健的市場及企業:今年尤其上半年市場波動大,風險評估須列入關鍵考量因子,故建議以違約率較低的美歐成熟市場為主。
第二,選信用評級較高的投資等級債券:截至1月31日ICE美銀美國投資級債券指數的持有至到期的殖利率逾5%,不僅優於公債,且過去十年投資級債幾近零違約,有助提供穩健債息,甚至有資本利得回報可期。
第三,看持債是否為優先清償的主順位債券:持券以主順位或資產抵押債為主,才能擁有優先受償的權利,價格波動通常較次順位債及股票小,可為持債者提供更多保護力。
法人觀察,國際重量級法人近期皆以買入投資級債券並持有至到期,而這與目標到期債券基金的布局邏輯不謀而合,建議投資人效仿法人投資策略,本周可留意國泰投信2月6日至2月17日推出的「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」。
這檔目標到期債券基金聚焦歐美成熟市場、鎖定國際知名大企業發行的高信評投資等級債券,違約情形相對低,加以持債存續期間偏短(低於四年),將利率波動的影響降至極低,且最低新台幣3萬元即可入手,讓投資人一次就能輕鬆買到逾50檔好債,並鎖住當前殖利率來到2008年以來相對高水位的投資級債收益機會。
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