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新興美元債 連四周吸金

2023-02-08 00:41:23經濟日報 記者王奐敏/台北報導

2023年新興債市有望重返榮耀,據統計,自2000年以來,新興市場投資等級債券指數當年度下跌超過1%,隔年皆收紅且平均報酬率逾13%。投信法人表示,新興債市歷經去年大空頭,殖利率多來到高檔,隨升息放緩、市場情緒轉佳,已見資金開始回流,後續看好新興美元投資等級債市今年表現空間。

彭博資訊統計,新興市場投資等級債券指數近兩年受疫情、升息等因素衝擊,連兩年呈現負報酬,去年面臨大空頭,負報酬達兩位數。不過今年出現轉機,觀察近月基金市場資金流向,新興市場美元債已連四周買超,上周單周買超約10億美元。以殖利率觀察,目前新興市場美元投資等級債的殖利率約6%,已高於長期平均值4.5%,為2009年以來高點。

FH新興企業債ETF(00760B)經理人許忠成表示,美國聯準會認證通膨壓力正趨於緩和,升息步調放緩,有利消除市場不確定性,帶動資金回流新興債市,其中新興市場美元投資等級債除了具高殖利率優勢外,同時擁有低波動特性,適合投資人中長期投資布局,可留意相關ETF投資機會。

許忠成指出,就目前各ETF所追蹤的指數價格波動度,新興市場美元投資等級債指數過去一年、三年價格波動度約10%,較美元BBB等級公司債與美元A等級公司債同期間的13%~15%低,相對適合穩健型投資人布局。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,儘管新興市場企業債自去年低點已上漲10.9%,但因投資人低配新興市場,資金有機會持續流入。強勁的勞動市場延後原先預測衰退的時間點,成熟市場有望軟著陸,伴隨中國大陸重新開放,物價下降使新興市場央行進入降息軌道,整體新興市場經濟於2023年更有韌性。若美國得以避免經濟硬著陸,將有利新興市場貨幣,帶動新興市場風險資產表現。操作上,看好新興企業債中的拉美地區,在相對價值上具有吸引力,並待利率觸頂後調降防禦型部位,減持基本面仍嚴峻且流動性不足的中國大陸地產。

新興市場債券基金投資等級債高殖利率

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