金融股債 三利多撐腰
金融股為國內投資人存股重要標的，投信法人表示，投資金融股債有機會享有三大優勢，包括息收、價差以及稅負優勢，投資人除單押一檔金融股外，不妨透過金融收益多重資產基金分散布局，以因應多變市況。
高息投資商品一向受到逐利型投資人青睞，若比較全球金融股債及國內金融股的收益率，根據Bloomberg，截至去年12月30日，全球金融特別股、投資等級債及非投資等級債的殖利率分別為6.6%、5.6%及9.4%，對比國內金融股股息率4.8%更具吸引力。
中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人張勝原表示，升息見頂之際，全球金融股債短期可存息收，長期則有機會賺資本利得。
據歷史四次的升息循環回測，金融股債多重資產配置在升息見頂後，遞出雙位數報酬的機率相當高，以近一次2018年的經驗來看，金融股債於升息見頂後的六個月、一年及二年，獲得的報酬率分別為3.1%、19.1%及21.6%。
張勝原另外提醒，國外金融股股息來源屬海外所得，採取最低稅負制，海外所得達100萬以上才須申報，且超過670萬元達課稅標準，稅負較投資國內單一金融股優惠。
張勝原表示，由於債券甜蜜點降臨，中國信託ESG金融收益多重資產基金配置將鎖定五成的金融投等債。
金融投等債的年化波動度略低於公用事業、電信等防禦性產業，而且在夏普值更高，也就是說，當前布局全球金融債，獲得的CP值也就相對高。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，市場持續關注聯準會升息幅度與政策動向，使得金融資產價格波動頻頻，不過，在利率風險未創新高、景氣前景仍具不確定下，部分資金選擇回補投資級債以訴求穩健配置。
徐建華分析，以發行產業來看，金融業基本面穩健，信用體質依舊強健，且根據信評機構標準普爾先前亦針對全球200強銀行進行評級分析顯示，在面對市場波動與景氣疑慮時，多數銀行仍保有充足甚至強勁的資金與流動性，產業風險相對可控。
而金融次順位債因在息收上又較一般投資級債更具吸引力，加上存續期也明顯較短，亦即利率敏感度較低，有助抵禦後續利率上行帶來的波動。
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