親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

墜落天使債 可進場了

2023-01-05 23:15:16經濟日報 記者王奐敏/台北報導

儘管Fed預估2023年將升息至5%-5.25%,且2024年才有機會降息,市場價格多已反映升息資訊,而若未來失業率上升,或經濟明顯放緩,Fed鷹派論調可能再次收斂,有利墜落天使(Fallen Ange)債券漲升行情。根據歷史經驗,在Fed最後一次升息布局該種債券,持有一年後報酬率有機會來到二位數。

目前美國Fallen Angel債券價格都已大幅低於過去十年平均值,正是逢低布局良機。

台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人李怡慧指出,Fallen Angel債券專指原來為投資級債,後來遭到降評為非投資等級債,導致債券遭超賣,引發價格下跌,偏離其應有價值,而根據歷史經驗,在降評後平均約六個月價格將完全回復,使得FallenAngel債券浮現價格成長反彈的機會。

雖然美國企業槓桿、利息保障倍數仍維持相當健康的位置,但經濟增長放緩,通膨逐漸壓縮獲利表現,企業降評活動逐漸增加,高盛預計,2023年Fallen Angel債券金額將達600億美元,投資機會大增。

李怡慧表示,目前10年期美債與3個月美債利差呈現倒掛,依過去歷史經驗,當美債10年與3個月利率倒掛後,Fed接近升息終點或準備開始降息。雖然目前通膨仍高於Fed目標,2023年降息機會較低,Fed有望持續放緩升息,對債券市場為正面。中期而言,FallenAngel債券收益率和利差皆具吸引力,即使經濟放緩使未來美國非投資等級違約率上升,但因FA近90%投資在BB,過去平均違約率僅有0.6%,違約風險不高,收益率足以彌補損失。操作上建議彈性分批布局。

野村環球時機多重資產基金經理人黃奕捷分析,以彭博巴克萊美國墜落天使非投資級債指數而言,高達82%債券屬於品質相對較佳的BB評級。由於信用評等較高,相較於全球非投資級債券指數,墜落天使非投資級債的違約率明顯較低。此外,墜落天使非投資級債的信用評等也有較高機會調升回至投資等級,成為明日之星,債券價格更可望因此大幅上揚。

債券Fed升息

延伸閱讀

東北風挾境外汙染物 全台明後天空氣品質恐亮橘燈

東北風挾境外汙染物 全台明後天空氣品質恐亮橘燈

升息尾聲進場勝率高 債券ETF布局甜蜜點到

升息尾聲進場勝率高 債券ETF布局甜蜜點到

2023年還能買債券…要等到降息嗎? 專家:上半年是好時機

2023年還能買債券…要等到降息嗎? 專家:上半年是好時機

聯準會公布上月會議紀要 官員預計今年不會降息

聯準會公布上月會議紀要 官員預計今年不會降息

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

美電信債 長線釣大魚

2024-03-20

美長天期公司債 利多護體

2024-03-19

債券基金募集 火熱

2024-03-18

聰明買債券 趁降息前進場

2024-03-16

高評級債券標的 列核心部位

2024-03-16

非投等債基金 熱錢湧進

2024-03-14

Q2配置 可加碼投等債

2024-03-14

入手公司債 正是時候

2024-03-14

長天期債 人氣紅不讓

2024-03-12

海外投資級債 有看頭

2024-03-12

美投等債 甜蜜點浮現

2024-03-11

雙印債券 吸引力高

2024-03-11

亞洲非投等債 伺機布局

2024-03-07

美長天期公債 買盤湧

2024-03-05

新台幣貨幣基金 夯

2024-03-04

長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場

2024-03-01

雙B級債券 三優勢搶鏡

2024-02-29

美國非投等債 有潛利

2024-02-29

複合債商品 散發吸引力

2024-02-28

投等債、亞債 乘機布局

2024-02-28

買公司債 別獨押美國

2024-02-25

新興企業債 迎漲升行情

2024-02-25

美投資級債 適度加碼

2024-02-23

投資等級債 吸金力強

2024-02-22

錢進投等債 息價雙賺

2024-02-21

優選非投等債基金 聚光

2024-02-21

長天期美債 前景閃亮

2024-02-21

債市熱潮興起 業者搶進債券型基金

2024-02-20

金融債誘人 法人喊買

2024-02-20

非投等複合債基金 來了

2024-02-19

賺債券財 掌握三策略

2024-02-18

低接新興債 正是時候

2024-02-14

投資等級債 具吸引力

2024-02-14

複合債商品 穩中求勝

2024-02-05

美大型企業債 漲勢可期

2024-02-02

債券商品 買氣強強滾

2024-02-02

美信用債 經理人按讚

2024-02-02

25年美債 關注度高

2024-02-01

金融債穩健 經理人按讚

2024-02-01

亞洲非投等債 強強滾

2024-01-30

BBB級債搶鏡 分批布局

2024-01-30

錢進金融債 迎反攻行情

2024-01-30

熱門文章

印度股市 蓄勢爆發

2024-03-18

主動式台股基金 聚光

2024-03-19

ETF人氣三強 都是高股息

2024-03-19

債券基金募集 火熱

2024-03-18

科技基金 長線有賺頭

2024-03-19

美長天期公司債 利多護體

2024-03-19

台股主動式 長線釣魚

2024-03-18

美電信債 長線釣大魚

2024-03-20

美股基金 強勁吸金

2024-03-18

聰明買債券 趁降息前進場

2024-03-16

台股基金 績效正點

2024-03-20

美國REITs 迎多頭行情

2024-03-20

大中華基金 漲勢犀利

2024-03-19

台股科技型 漲相佳

2024-03-18

全球市場觀測站/亞洲非投等債 搶鏡

2024-03-18

多重資產基金 中長線布局

2024-03-20

贊助廣告