新興債吸金 轉機浮現
歷經2022年的修正,加以升息「終」聲響起,新興市場債迎轉機。投信法人表示,新興市場債券指數殖利率來到十年來高位,隨美債利率不再攀升以及信用風險可控的情況下,可望提供較佳的收益累積機會。
復華投信表示,新興美元債指數今年來最高跌幅達24%,11月以來因美國通膨數據公布後出現明顯反彈。根據基金資金流向統計機構EPFR最新統計顯示,新興市場美元債上周淨流入11億美元,已連五周買超,帶動近一月的新興市場債券基金績效多翻紅。
也因為通膨降溫,加上利率不確定因素淡化,美元指數自11月以來出現明顯回落,市場資金陸續回流新興市場。復華新興市場非投資等級債券基金經理人吳宜潔認為,債市空頭有望告終,若公債殖利率下行也有望帶來資本利得空間,建議投資人近期可隨殖利率回彈時擇優布局,追求獲得較高的債券收益機會。
眾所矚目的12月FOMC會議結果出爐,聯準會將升息步調由先前的3碼放慢至2碼,雖然本次將終點利率上修至5.1%,但由於金融條件已大幅收緊,市場預期聯準會升息循環在2023上半年看到盡頭。
吳宜潔指出,預期2023年新興市場經濟增速將高於已開發國家,加上美國核心通膨數據回落,驅使美國不再強勢升息,有助資金回流讓新興市場債價格止穩回升,目前BB等級公司債的利差具相對吸引力,看好房地產、基礎建設、公用事業等產業表現。
台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示,新興企業受惠原物料上揚,積極降低債務槓桿,整體已降至2008年以來低點,使整體企業債財務體質優於主權債。目前新興市場企業融資管道無虞,財務體質強健,在美元企業債量縮的趨勢下,新興市場企業美元債未來將有「物以稀為貴」價格優勢。操作上需避開高槓桿的企業,而在市場波動加大下,專注於短天期、基本面佳且安全標的。產業上看好石油與天然氣,相對看好拉丁美洲、中東與非洲。
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