全球多元債 避險利器
新冠疫情爆發以來,市場波動程度明顯增加。法人指出,美國聯準會(Fed)積極升息,債券收益率上揚,在波動劇烈的金融市場,收益有望緩衝波動。投資人可多元布局各類債券,進一步分散風險。
VIX波動率指數再度回到32以上,從8月中旬的低點已急漲66%,顯示投資人恐慌程度急速攀升。統計顯示,2020年4月疫情爆發以來,VIX平均為23.6,明顯高於過去十年平均值15.2。法人認為,金融市場短期內波動仍將持續。
聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈表示,Fed將維持鷹派立場,直到通貨膨脹放緩。由於貨幣政策所帶來的效應通常會落後,約需要半年或以上時間逐步顯現,在等待通膨數據降溫或仍舊處在升息的過程中,市場難免顛簸。在市場修正之際逢低分批布局多元資產,可望尋求長期報酬機會。
以非投資等級債為例,收益已然浮現吸引力。趙心盈分析,現階段的非投資等級債資產質量良好,違約率仍低、負債比例不高、利息保障倍數維持高檔、信評獲調升數高於信評遭調降數的正向循環中。未來數年內,非投資等級公司債的債券到期量也不多,應該有助於在這個周期保持較低的違約率。
施羅德環球收息債券基金產品經理王翰瑩指出,在市場震盪時,債券收益是重要的緩衝投資工具。投資人可透過全球多元債券,一舉掌握各種債券的投資機會。目前全球多元債券指數殖利率來到6%,收益有吸引力,且波動也較低。
王翰瑩分析,在金融環境震盪時,投資人會將資金移向避險資產。一般而言,公債通常被視為避險資產,但以歷史數據來看,公債波動度並不低,過去十年歷史波動度達5.6%,反而是投資券種多元的全球多元債券,更成為能夠提供最佳抗震選擇。
王翰瑩表示,目前全球經濟成長仍舊面臨不確定的風險,市場波動大增劇烈。不過,最佳的投資機會往往出現在經濟衰退的過程當中。所以,就算未來數個月的成長前景黯淡,投資人也不需要過度悲觀,反而是應該掌握逢低布局的投資機會。
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