墮落天使債 買點浮現
根據歷史經驗，降評前債券價格約有8%跌幅，但在降評後平均約六個月價格將完全回復。由於墮落天使（Fallen Angel）債券有在超賣狀況買在低點及高品質債券二大優勢，當遇黑天鵝事件而重挫時，後市反彈幅度更大。
今年6月以來，Fallen Angel非投等債指數已修正逾16%，後市漲升行情可期，目前正是買點。
Fallen Angel債券指原來為投資級債（IG），後來遭到降評為非投資等級債（HY），許多IG投資人會在降評前先行拋售，導致債券遭超賣。
台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人李怡慧表示，投資等級債與非投資等級債的劃分從BBB-／BB+分開，也形成兩個不同的市場，完全是不同發行者與投資者。
Fallen Angel債券有90%信評落在BB（非投等債的最高信評），相較於一般高收益債僅有52%BB比例，體質更為穩健，而且通常Fallen Angel債券會留在BB這個區間，主因其本為投資級債，體質上擁有較佳的財務資本結構，可用較長期且便宜的融資模式，因此後市較容易獲得升評機會，一旦具有升評契機，將帶動價格大幅上揚。可以說投資Fallen Angel債券，等於是折價買優質的債券。
李怡慧指出，根據歷史經驗，Fallen Angel債券遇到黑天鵝事件下挫時，後市價格反彈幅度可觀。如2008年12月金融海嘯時，最大跌幅達31.2%，但12個月後大幅反彈77.5%；2016年1月能源危機時，最大跌幅達9.4%，但12個月後反彈32.5%；2020年3月新冠肺炎疫情時，最大跌幅16.6%，但12個月後收復跌幅，反彈幅度達18.3%。
安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶分析，觀察過去兩年的表現，BB級和CCC級兩者其實在財務狀況方面皆有改善，然而，近期市場開始將經濟放緩加入評估後，這也使今年以來BB級表現較CCC級佳。考量穩定度、息收狀況與利率波動風險，建議短年期非投資級策略仍為較佳策略，且以BB-B級為主。
相關新聞
債券基金 進場時機到
2022-09-28高品質信用債 優選
2022-09-28固定收益型 資金落跑
2022-09-26高評等債 抗波動利器
2022-09-26科技非投資等級債 可攻可守
2022-09-22投資級債 甜蜜點浮現
2022-09-22大陸股債 擁三利多
2022-09-20布局美債 增強防禦力
2022-09-20美非投等債 短空長多
2022-09-20固定收益型基金 人氣火
2022-09-19美債搶鏡 資金湧入
2022-09-19非投資等級債 可攻可守
2022-09-19綠色債券 錢景可期
2022-09-19新興主權債 基本面穩健
2022-09-14短天期美債 雙優勢吸睛
2022-09-14美非投資級債 有看頭
2022-09-14專家看美債 伺機布局
2022-09-14全球非投等債 分批進場
2022-09-13固定收益型 錢潮簇擁
2022-09-13非投等債 伺機布局
2022-09-08美非投資級債 有潛利
2022-09-08新興綠債 雙高一低吸睛
2022-09-07科技非投等債 有甜頭
2022-09-07非投等債 三大理由後市有撐
2022-09-07美高評等債 投資聚焦
2022-09-06墜落天使債 報酬亮眼
2022-09-05陸債擁政策利多 搶鏡
2022-09-05美短天期公債 正點
2022-09-02金融次順位債 抗震
2022-09-01亞太公債 中長線有潛利
2022-09-01股市震盪 法人喊進美債
2022-08-30墮落天使債 迎V型反轉
2022-08-30美國公債 迎多頭行情
2022-08-29高評等投資級債 分批買
2022-08-25信用債後勁強 伺機進場
2022-08-25美多元資產 納入配置
2022-08-25投資級債 打聚光燈
2022-08-24墜落天使債 擁四利多
2022-08-24公司債潛利足 逢低布局
2022-08-24新興綠色債 可伺機進場
2022-08-24固定收益型商品 吸睛
2022-08-23穩定收益商品 資金追捧
2022-08-23
熱門文章
27檔ETF 下周除息秀
2022-09-14國泰全球品牌50 ETF 掛牌
2022-09-26台股ETF 逢低找買點
2022-09-22高息低波ETF 穩定度比拚
2022-09-16公債ETF穩健 可攻可守
2022-09-22群益精選高息ETF 10月4日開募
2022-09-19多重資產 列核心配置
2022-09-26第4季基金投資趨勢／股票型資產 可重押六成資金
2022-09-22抗通膨基金 避險優選
2022-09-22股票型ETF 失血
2022-09-26債券基金 進場時機到
2022-09-28全球市場觀測站／投資級債 抗震要角
2022-09-26電動車基金 夯
2022-09-26第4季基金投資趨勢／墜落天使債 迎接大多頭行情
2022-09-22特別股 長線買點到
2022-09-28今年新募基金 僅一檔規模百億
2022-09-15固定收益型 資金落跑
2022-09-26台股基金 聚光
2022-09-26基金投資 避開淨值下跌風險
2022-09-23日本、雙印股市 外資按讚
2022-09-22生技醫療股 錢景閃亮
2022-09-26綠能題材 投資強棒
2022-09-22第4季基金投資趨勢／股債混搭 抗震
2022-09-27美REITs超跌 逢低布局
2022-09-28境外平衡基金 買氣燒
2022-09-20配息機制藏風險 不可不知
2022-09-23新能源題材 長線有戲
2022-09-28陸「新能源」消費股 有潛利
2022-09-22台股高息ETF 跟漲抗跌
2022-09-28巴西、拉美基金 逆勢漲
2022-09-28高評等債 抗波動利器
2022-09-26布局多重資產 強化保護力
2022-09-22台股基金 拚反彈行情
2022-09-26富邦ESG綠電ETF 10月3日開募
2022-09-26醫療產業 資金簇擁
2022-09-22美股投資 短線停看聽
2022-09-22陸股布局 內需、國防搶鏡
2022-09-285G商品夯 後市看漲
2022-09-20陸股原型ETF 人氣增溫
2022-09-28外資賣亞股 台、韓重災區
2022-09-26半導體、電動車 分批布局
2022-09-14第4季基金投資趨勢／操作股票資產 可重押75%資金
2022-09-28
;){kind=link}
留言