親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

墮落天使債 買點浮現

2022-08-14 23:40:34經濟日報 記者王奐敏/台北報導

根據歷史經驗,降評前債券價格約有8%跌幅,但在降評後平均約六個月價格將完全回復。由於墮落天使(Fallen Angel)債券有在超賣狀況買在低點及高品質債券二大優勢,當遇黑天鵝事件而重挫時,後市反彈幅度更大。

今年6月以來,Fallen Angel非投等債指數已修正逾16%,後市漲升行情可期,目前正是買點。

Fallen Angel債券指原來為投資級債(IG),後來遭到降評為非投資等級債(HY),許多IG投資人會在降評前先行拋售,導致債券遭超賣。

台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人李怡慧表示,投資等級債與非投資等級債的劃分從BBB-/BB+分開,也形成兩個不同的市場,完全是不同發行者與投資者。

Fallen Angel債券有90%信評落在BB(非投等債的最高信評),相較於一般高收益債僅有52%BB比例,體質更為穩健,而且通常Fallen Angel債券會留在BB這個區間,主因其本為投資級債,體質上擁有較佳的財務資本結構,可用較長期且便宜的融資模式,因此後市較容易獲得升評機會,一旦具有升評契機,將帶動價格大幅上揚。可以說投資Fallen Angel債券,等於是折價買優質的債券。

李怡慧指出,根據歷史經驗,Fallen Angel債券遇到黑天鵝事件下挫時,後市價格反彈幅度可觀。如2008年12月金融海嘯時,最大跌幅達31.2%,但12個月後大幅反彈77.5%;2016年1月能源危機時,最大跌幅達9.4%,但12個月後反彈32.5%;2020年3月新冠肺炎疫情時,最大跌幅16.6%,但12個月後收復跌幅,反彈幅度達18.3%。

安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶分析,觀察過去兩年的表現,BB級和CCC級兩者其實在財務狀況方面皆有改善,然而,近期市場開始將經濟放緩加入評估後,這也使今年以來BB級表現較CCC級佳。考量穩定度、息收狀況與利率波動風險,建議短年期非投資級策略仍為較佳策略,且以BB-B級為主。

債券投資等級債黑天鵝

延伸閱讀

釜山亞洲創投市場名單公布 文策院積極推動合資合製模式

釜山亞洲創投市場名單公布 文策院積極推動合資合製模式

主要債市多迎來資金淨流入 動能轉佳

主要債市多迎來資金淨流入 動能轉佳

固定收益型ETF 買氣旺

固定收益型ETF 買氣旺

美國非投資級債 有看頭

美國非投資級債 有看頭

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

複合型債券 迎多頭行情

2023-01-30

主動型債券基金 有戲

2023-01-17

投資級債 買氣大增

2023-01-17

固定收益型 美債受寵

2023-01-16

金融次順位債 殖利率吸睛

2023-01-16

金融股債 三利多撐腰

2023-01-12

大陸非投等債有潛利

2023-01-12

新興亞債 殖利率吸睛

2023-01-12

瞄準價格深蹲多元債

2023-01-12

投資級公司債 核心布局

2023-01-10

美債迎布局甜蜜點

2023-01-05

墜落天使債 可進場了

2023-01-05

ESG企業債 穩中求勝

2023-01-05

投資級債券 逆勢吸金

2023-01-03

企業債、美公債 吸睛

2023-01-03

非投等債 漲勢可期

2023-01-01

新興亞債 長線釣大魚

2023-01-01

美元短天期債 績效靚

2022-12-29

投資等級債 甜蜜點來了

2022-12-28

新興市場債 題材熱炒

2022-12-22

金融次順位債 漲相佳

2022-12-22

美國公司債 有利可圖

2022-12-22

錢進債市 把握三訣竅

2022-12-22

新興債吸金 轉機浮現

2022-12-21

高評級公司債 聚焦

2022-12-21

固定收益商品 湧錢潮

2022-12-20

美非投等債 魅力十足

2022-12-20

雙高債混搭 抗震利器

2022-12-19

美債買點到 優選短天期

2022-12-19

高信評債抗震 優先布局

2022-12-16

成熟市場債 穩健族優選

2022-12-16

美投資等級債 報酬亮眼

2022-12-14

美短年期非投等債 抗震

2022-12-14

法盛最新調查 六成法人看好債市

2022-12-14

投資人避險 全球債熱

2022-12-13

全球市場觀測站/美投資級債 有看頭

2022-12-12

投資等級債 擁四利基

2022-12-09

債券投資 採3D1S策略

2022-12-06

美墜落天使債 買點到

2022-12-05

全球市場觀測站/亞洲非投等債 犀利

2022-12-05

新興債、邊境債 可布局

2022-12-01

錢進信用債 正是時候

2022-11-30

熱門文章

12檔必買基金 揚眉「兔」氣

2023-01-28

外資加碼亞股 最愛台灣

2023-01-16

高股息ETF 錢景閃亮

2023-01-30

市值型ETF 穩中求勝

2023-01-30

電動車供應鏈 催油門

2023-01-30

陸股內需題材 發燙

2023-01-30

陸股前景 經理人叫好

2023-01-18

金兔年基金祕笈/台股ETF逢低找買點

2023-01-17

錢進台股 買點浮現

2023-01-30

複合型債券 迎多頭行情

2023-01-30

投信:今年債優於股

2023-01-10

16檔商品 本月漲逾10%

2023-01-30

境內主動式基金 火熱

2023-01-18

固定收益型 錢潮洶湧

2023-01-30

特斯拉股漲 四檔ETF強勢

2023-01-30

台股有戲 定期定額買

2023-01-30

大中華基金 績效耀眼

2023-01-18

法人看日股基金 今年有戲

2023-01-13

投資級債 買氣大增

2023-01-17

新興亞洲 四利多撐場

2023-01-30

主動型債券基金 有戲

2023-01-17

債券ETF 有利可圖

2023-01-05

高息ETF 2023投資亮點

2023-01-01

國泰兩檔ETF 有看頭

2023-01-16

金兔年基金祕笈/科技股有望再展雄風

2023-01-17

迎金兔年五大投信教戰/股7債3 壓歲錢增值

2023-01-17

股票型ETF商品 錢潮簇擁

2023-01-30

國泰兩檔ETF 1月30日除息

2023-01-16

善用ETF 強化「存債感」

2023-01-17

韓股 躍亞洲吸金王

2023-01-30

綠電族群 商機爆發

2023-01-12

生醫族群 潛「利」十足

2023-01-10

美債迎布局甜蜜點

2023-01-05

迎金兔年五大投信教戰/高息、市值型商品 有潛利

2023-01-17

能源類股 具吸引力

2023-01-05

美REITs給「利」 逢低買

2023-01-16

台股基金 布局時機到

2023-01-16

陸股帶勁 長線擁利多

2023-01-12

金銅ETF走升 下檔有撐

2023-01-18

電動車ETF 馬力十足

2023-01-05

台股ETF除息列車 啟動

2023-01-03

能源類股 四優勢搶鏡

2023-01-03

贊助廣告

留言