親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

金融次順位債 三多護體

2022-08-03 22:27:23經濟日報 記者王奐敏/台北報導

今年來國際股市波動劇烈,信用債市表現也出現明顯回檔,不過隨市場預期通膨將觸頂,聯...
今年來國際股市波動劇烈,信用債市表現也出現明顯回檔,不過隨市場預期通膨將觸頂,聯準會鷹派貨幣政策立場可望鬆動。本報系資料照

今年來國際股市波動劇烈,信用債市表現也出現明顯回檔,不過隨市場預期通膨將觸頂,聯準會鷹派貨幣政策立場可望鬆動,投信法人表示,待通膨見頂後,10年期公債殖利率距離高點也已不遠,投資級債資本利得優勢浮現,其中,金融次順位債後市表現值得期待。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,面對高通膨環境,今年來主要國家央行積極採取貨幣緊縮政策,不過由於通膨預期回落且經濟增長前景放緩,升息風險已逐漸消化,在殖利率吸引力浮現以及市場避險需求下,訴求穩健保守配置的資金可望回流至投資級債。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

參考最近兩次升息循環經驗,在通膨見頂後,投資級債吸引力也浮現,於10年期美債利率抵達高點後表現不俗,其中金融次順位債表現又較一般投資級債佳,平均來說後三個月、後半年以及後一年分別上漲3.8%、6.9%以及11.0%。

徐建華指出,從金融次順位債本身發行產業與資產特性來看,自金融海嘯後,透過巴賽爾協定III大幅提高對銀行的資本要求,美歐等主要銀行資本強度大幅優於協定要求,抵禦景氣變動能力明顯提升。

且從評等角度來看,根據S&P Global Ratings的統計,金融業多為投資等級,信用體質穩健,所發行的金融次順位債品質無虞。此外,以收益角度來看,金融次順位債殖利率近6%,較一般投資級債明顯具吸引力,且存續期也更短,較能抵禦利率風險。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟分析,經濟放緩仍是現在進行式。若原物料價格持續回落,使通膨擔憂緩解,則政策利率有望愈快觸頂。信用部分,2022年美國銀行壓力測試全數過關,在極端壓力模擬下一級資本比率(CET1)仍遠高於最低法規要求;偏好資本結構中較高順位的債券如銀行主順位債,因其殖利率上揚,有助增加收益並降低基金波動度。

通膨殖利率升息循環

延伸閱讀

通膨嚴重到像「九頭蛇」 台大經濟教授林明仁:央行應更積極

通膨嚴重到像「九頭蛇」 台大經濟教授林明仁:央行應更積極

退潮才知誰在裸泳 法人:這兩點是投資關鍵

退潮才知誰在裸泳 法人:這兩點是投資關鍵

日圓對美元四天大漲之勢戛然而止 Fed官員談話還是鷹

日圓對美元四天大漲之勢戛然而止 Fed官員談話還是鷹

11檔ETF配息創新高

11檔ETF配息創新高

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

美投資級債 伺機進場

2022-09-30

高評等公債 買點浮現

2022-09-30

債券基金 進場時機到

2022-09-28

高品質信用債 優選

2022-09-28

固定收益型 資金落跑

2022-09-26

高評等債 抗波動利器

2022-09-26

科技非投資等級債 可攻可守

2022-09-22

投資級債 甜蜜點浮現

2022-09-22

大陸股債 擁三利多

2022-09-20

布局美債 增強防禦力

2022-09-20

美非投等債 短空長多

2022-09-20

固定收益型基金 人氣火

2022-09-19

美債搶鏡 資金湧入

2022-09-19

非投資等級債 可攻可守

2022-09-19

綠色債券 錢景可期

2022-09-19

新興主權債 基本面穩健

2022-09-14

短天期美債 雙優勢吸睛

2022-09-14

美非投資級債 有看頭

2022-09-14

專家看美債 伺機布局

2022-09-14

全球非投等債 分批進場

2022-09-13

固定收益型 錢潮簇擁

2022-09-13

非投等債 伺機布局

2022-09-08

美非投資級債 有潛利

2022-09-08

新興綠債 雙高一低吸睛

2022-09-07

科技非投等債 有甜頭

2022-09-07

非投等債 三大理由後市有撐

2022-09-07

美高評等債 投資聚焦

2022-09-06

墜落天使債 報酬亮眼

2022-09-05

陸債擁政策利多 搶鏡

2022-09-05

美短天期公債 正點

2022-09-02

金融次順位債 抗震

2022-09-01

亞太公債 中長線有潛利

2022-09-01

股市震盪 法人喊進美債

2022-08-30

墮落天使債 迎V型反轉

2022-08-30

美國公債 迎多頭行情

2022-08-29

高評等投資級債 分批買

2022-08-25

信用債後勁強 伺機進場

2022-08-25

美多元資產 納入配置

2022-08-25

投資級債 打聚光燈

2022-08-24

墜落天使債 擁四利多

2022-08-24

公司債潛利足 逢低布局

2022-08-24

新興綠色債 可伺機進場

2022-08-24

熱門文章

國泰全球品牌50 ETF 掛牌

2022-09-26

債券基金 進場時機到

2022-09-28

美REITs超跌 逢低布局

2022-09-28

多重資產 列核心配置

2022-09-26

新能源題材 長線有戲

2022-09-28

高息低波ETF 穩定度比拚

2022-09-16

股票型ETF 失血

2022-09-26

全球市場觀測站/投資級債 抗震要角

2022-09-26

美投資級債 伺機進場

2022-09-30

境外基金 股債雙跌

2022-09-30

特別股 長線買點到

2022-09-28

電動車基金 夯

2022-09-26

陸股原型ETF 人氣增溫

2022-09-28

台股ETF 逢低找買點

2022-09-22

固定收益型 資金落跑

2022-09-26

台股高息ETF 擁雙優勢

2022-09-30

台股基金 聚光

2022-09-26

巴西、拉美基金 逆勢漲

2022-09-28

台股高息ETF 跟漲抗跌

2022-09-28

生技保健股 投資價值浮現

2022-09-07

生技醫療股 錢景閃亮

2022-09-26

第4季基金投資趨勢/美國強勢資產 重押60%

2022-09-30

第4季基金投資趨勢/股債混搭 抗震

2022-09-27

抗通膨基金 避險優選

2022-09-22

第4季基金投資趨勢/平衡型基金穩建 列核心配置

2022-09-28

基建類股有撐 伺機卡位

2022-09-28

高評等公債 買點浮現

2022-09-30

特別股基金 逢低加碼

2022-09-28

高評等債 抗波動利器

2022-09-26

挑選熱銷基金 把握三關鍵

2022-09-30

台股基金 拚反彈行情

2022-09-26

富邦ESG綠電ETF 10月3日開募

2022-09-26

第4季基金投資趨勢/操作股票資產 可重押75%資金

2022-09-28

5G商品夯 後市看漲

2022-09-20

永續基金 投資新顯學

2022-09-28

陸股布局 內需、國防搶鏡

2022-09-28

群益精選高息ETF 10月4日開募

2022-09-19

外資賣亞股 台、韓重災區

2022-09-26

多重資產 掌握反彈契機

2022-09-28

債券、平衡型 買氣旺

2022-09-30

美股ETF 逢低可介入

2022-09-07

半導體商品 買氣旺

2022-09-28

贊助廣告

留言