新興美元債 魅力十足
【經濟日報╱王奐敏】
摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)說明,有鑑於新興國家積極展開結構性調整,基本面已有明顯改善,加上新興市場投資氣氛轉趨樂觀,帶動空頭部位回補,第2季以來累計淨流入逾93億美元,即將要完全回補第一季淨流出的113億美元。
新興市場第1季企業財報半數優於預期,顯見經濟動能回溫帶動企業獲利築底回升,成為新興債上漲的堅實後盾。
此外,皮耶表示,過去20年新興債平均信評不斷提升,目前已躍居投資等級水準,但從新興債與美債信用利差尚有約300bps的水準來看,收益率相當具有吸引力。
就收益率來看,儘管美債利率短期走跌,但隨著景氣回升,成熟市場公債殖利率上升趨勢不變,將凸顯新興債較高收益率的投資魅力,皮耶目前最看好新興美元主權債及新興美元企業債,新興本地債收益率相當具有吸引力,但需提防匯率波動風險。
復華全球戰略配置強基金經理人劉明滄表示,截至6月11日當周,新興市場債券共同基金再流入7.6 億美元,為連續11周資金淨流入,由於新興貨幣匯率趨穩,全球經濟持續溫和擴張、新興經濟體也逐步改善,只要大環境沒有重大變化,預估新興債緩步上漲的走勢可望持續。
群益多重收益組合基金經理人林宗慧指出,新興市場債券仍然有上漲空間,且資金維持回流的趨勢,然而,今年以來漲幅顯著,隨公債波動度增加,預期新興市場債券價格震盪情況可能加大。
新興市場債基金自4月以來持續獲得資金淨流入,在資金面加持之下,持續看好新興市場債券的後市表現,建議投資人分批拉高新興市場債券在投資組合裡的比重。
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